市場洞察 
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伊朗外交部長已與歐盟外交政策負責人溝通，聲稱法國、德國和英國缺乏恢復對伊朗制裁的法律依據。他強調，伊朗願意恢復核談判，但前提是其他各方展現誠意和善意。
伊朗關於聯合國制裁的聲明指出，他還聲稱，歐洲三國試圖根據第2231號決議恢復已過期的聯合國安理會決議，這種做法既無效又無效。同時，石油交易商正密切關注伊朗局勢的發展，因為中東緊張局勢可能導致油價上漲。
伊朗外交部長的這封信為能源市場帶來了巨大的不確定性。對於衍生性商品交易員來說，不確定性是市場波動的直接驅動因素，這意味著我們應該預期未來幾天選擇權成本會上升。關鍵問題是，這只是外交姿態，還是伊朗石油被撤出市場的真正前兆。
對於那些相信這種僵局將會惡化的人來說，購買原油期貨買權是直接為更高價格做倉位的方式。我們可以關注執行價格在每桶95美元或100美元左右的10月或11月WTI合約，目前交易價格約為88美元。如果制裁再次實施，這項策略將帶來巨大的上漲空間，因為制裁將立即威脅到伊朗目前約180萬桶/日的出口量。
交易員應對波動性的策略：相反，相信外交手段能夠取得成功，則表示油價存在地緣政治風險溢價，而這種溢價很快就會消失。持這種觀點的交易員應該考慮購買能源ETF的看跌期權，這將從油價回落至80美元/桶的低點中獲利。
和平解決伊朗問題不僅能保障目前的供應，也能緩和霍爾木茲海峽更廣泛的緊張局勢。鑑於潛在結果的二元性，交易波動性本身是一種謹慎的做法。我們可以採用多頭跨式選擇權等策略，即以相同的執行價格同時買入買權和賣權。無論油價是因制裁而飆升，還是因新協議而下跌，這種部位都能獲利。
我們必須牢記市場對中東供應中斷的敏感性，正如我們在2019年9月沙烏地阿拉伯阿布蓋格（Abqaiq）設施遇襲時所見。該事件導致原油價格在單一交易日內飆升近20%，創下自20世紀90年代以來的最大漲幅。這段歷史顯示價格反應速度之快，使得選擇權成為在潛在衝擊發生前定義風險的寶貴工具。
目前，芝加哥選擇權交易所（CBOE）原油波動率指數（OVX）在過去一個月內已從30多點攀升至接近40點，顯示交易員的焦慮情緒日益加劇。這顯示市場已經緊張不安，準備迎接重大波動。任何來自歐盟或伊朗的明確消息都可能成為化解這累積壓力的催化劑。
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