市場洞察 
VT 
股市表現
2025年8月27日北美交易時段，外匯市場漲跌互現。美元兌歐元小漲（+0.09%），兌日圓持平，兌英鎊（-0.12%）、瑞郎（-0.10%）和紐幣（-0.02%）小幅下跌。大宗商品貨幣走勢顯著，美元兌加幣下跌0.33%，兌澳幣下跌0.25%。
美債殖利率早盤上漲後出現逆轉，殖利率曲線趨陡。美國公債市場，700億美元5年期公債拍賣殖利率高達3.724%，出價數為2.36倍。國內需求強勁，但國際市場興趣減弱。原油庫存大幅下降，收在每桶64.15美元，上漲0.90美元。原油價格反彈至100小時移動平均線上方，技術水準顯示交易環境波動。
股市方面，美國股指上漲，標準普爾指數年內第19次創下收盤新高。英偉達的財報顯示營收成長強勁，但其每股1.08美元的收益不如預期，這導致股價下跌4.5%。同時，比特幣上漲215美元，仍低於關鍵技術阻力位。
我們看到，創紀錄的股價高點與貨幣市場的潛在波動之間有明顯的脫節。儘管標準普爾500指數收於新高，但美元仍在苦苦掙扎尋找方向，這表明交易員的不確定性。這種背離通常先於波動性上升出現，這意味著我們應該謹慎追逐這輪股市反彈。
聯準會面臨的越來越大的政治壓力是造成這種緊張局勢的主要因素，這可能會推動未來幾週的市場趨勢。鑑於芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）目前接近14.5，考慮到當前的政治氣氛，這個水準處於低位，因此購買保護性資產似乎比較划算。我們應該考慮購買VIX看漲期權或SPY的價外看跌期權，以對沖勞動節後市場對任何美聯儲相關消息的劇烈反應。
殖利率曲線與商品市場
殖利率曲線趨陡，目前已達到2022年初以來的最寬水平，這對我們來說是另一個重要訊號。這顯示債券市場正在消化長期通膨或經濟成長的上升，這一趨勢我們在2021年也曾見過。
我們可以使用殖利率曲線價差期貨直接進行交易，為長期和短期利率之間的差距進一步擴大做好準備。英偉達盤後營收大幅低於預期，這是我們需要立即採取行動的催化劑。身為市場領導者，其糟糕的業績很容易在整個科技業引發恐慌，並打擊市場的看漲情緒。目前，用QQQ指數的看跌期權對沖多頭部位是謹慎之舉。
在大宗商品方面，原油價格短期走強，在庫存下降的支撐下已從關鍵技術水準反彈。隨著WTI原油價格收在64美元左右，遠低於2022年的峰值，短期看漲期權提供了一種低成本的投資方式，可以押注油價繼續反彈至68-70美元區間。這是基於當前勢頭的戰術性交易。
黃金交易價格接近每盎司3,400美元，清楚地表明投資者正在積極尋求避險，以規避通膨和政治不確定性。這是一種核心對沖工具，可以補充波動性多頭部位。我們應該透過GLD買權或黃金期貨維持或增加多頭部位，以防範美元走弱或市場突然轉向避險。
美元兌加幣和澳幣等大宗商品貨幣的疲軟與近期油價走強直接相關。如果油價持續上漲，這一趨勢可能會持續下去。我們可以透過買入FXC等貨幣ETF的買權或做空美元/加幣來表達這種觀點。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
