市場洞察 
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人民幣交易區間
人民幣可以在中間價上下浮動一定幅度，目前設定為±2%。這意味著人民幣在一個交易日內可以相對於中間價升值或貶值2%。中國人民銀行可能會根據經濟狀況和政策需要調整這一區間。如果人民幣接近交易區間的上限或出現劇烈波動，中國人民銀行可能會幹預市場。他們透過買入或賣出人民幣來控制其幣值，確保人民幣匯率能平穩漸進地調整。 預計中國人民銀行將把美元兌人民幣的參考匯率設定在7.1559，顯示官方承認了人民幣近期的疲軟。這是一個訊號，表明當局可能願意以可控的方式引導人民幣貶值。對交易員來說，這強化了美元兌人民幣走強的策略。這潛在的中間價位使得即期匯率在其每日交易區間內有更大的貶值空間。 7.1559的中間價意味著人民幣可能先跌至7.2990，然後觸及2%的區間上限。我們應該考慮買入執行價格在7.25至7.30區間的美元/人民幣看漲期權，以從這一預期的方向性走勢中獲利。經濟展望與貿易戰略
經濟背景支持了這個觀點，因為我們已經看到中國2025年第二季的出口成長數據低於預期。同時，聯準會今年全年都維持了強硬的利率立場，延續了自2022年以來開始的政策分歧。美國利率為5.25%，中國基準利率為3.45%，這種利差持續吸引資本流向美元。 然而，我們必須對任何貶值的速度保持謹慎。回顧2023年和2024年的央行行動，我們看到他們持續將每日中間價設定得高於市場預期，以防止無序波動。這段歷史表明，儘管人民幣匯率下跌，但這一走勢將是可控的、漸進的。 考慮到可能採取乾預措施減緩跌勢，選擇權市場的隱含波動率可能不會大幅飆升。這意味著，雖然買入選擇權進行方向性押注是合理的，但我們應該警惕支付過高的價格。受益於美元/人民幣緩慢上漲而非急劇突破的結構性產品可能會更有效。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
