市場洞察 
VT 
瑞銀強調聯準會妥協的潛在後果。瑞銀表示擔心，聯準會妥協可能引發通膨混亂，推高借貸成本，並抑制經濟成長。
金融市場正面臨日益加劇的風險認知，因為對聯準會獨立性的質疑可能導致殖利率和波動性上升。瑞銀認為，聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾的演講具有典型性，暗示可能在9月降息以緩解貿易關稅的影響，但缺乏全面的中期經濟戰略。
儘管市場對降息暗示表示歡迎，但瑞銀認為，這些資訊主要依賴數據，並帶有一些誇張的言辭。該行指出，聯準會缺乏對獨立性的有力辯護，尤其是在川普威脅解僱行長麗莎·庫克等政治風險的情況下。
瑞銀警告稱，受政治影響的聯準會可能會再次引發通膨擔憂，可能導致實際借貸成本上升一個百分點。這可能會影響財政政策、企業投資、住房負擔能力、家庭儲蓄和投機活動。
聯準會缺乏獨立性，這給市場帶來了緊張的氛圍。這種情況有可能引發通膨，2025年7月最新的CPI數據高達4.1%，引發了人們對持續價格壓力的擔憂。因此，我們看到未來借貸成本的預期全面大幅上升。
通膨混亂與市場動盪：鑑於這種政治和經濟不確定性的背景，直接利用不斷加劇的市場動盪是合理的。鑑於VIX指數已穩定攀升至22以上，我們認為建立波動率多頭部位（或許可以透過VIX期貨或買權）具有價值。
該策略可以直接對沖未來幾週可能席捲市場的「通膨混亂」局面。我們也應該預期債券市場的風險溢酬將會上升。10年期美國公債殖利率已突破4.75%，這是自2023年通膨恐慌以來從未維持過的水平。
交易員可以考慮持有長期債券ETF的看跌期權，或持有固定利率互換的頭寸，以防範收益率進一步上升。經濟成長可能受阻，顯示股市將採取更具防禦性的立場。
我們還記得前幾年鮑威爾「經典」的政策轉向言論，但目前的數據表明，這種可能性現在大大降低。事實上，聯邦基金期貨價格反映下個月降息的可能性不到20%，這與短短兩個月前的情況截然不同，這可能會消除對股市估值的關鍵支撐。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
