市場洞察 
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亞特蘭大聯邦儲備銀行GDPNow模型對2025年第三季經濟成長的預測為2.2%，較8月19日預測的2.3%略有下降。美國人口普查局和全國房地產經紀人協會的最新數據影響了第三季實際私人國內總投資的預測，將其從4.9%下調至4.4%。
即將發布的 Gdpnow 更新
GDPNow 的下一次更新定於 8 月 29 日。隨著第三季成長預期下調至 2.2%，我們看到了經濟放緩的初步跡象。這項修正與企業投資和住房前景疲軟直接相關。雖然降幅不大，但這種方向性變化值得我們在未來幾週關注。
這種輕微的降溫與最近的數據相符，數據顯示上週初請失業金人數小幅上升至 23.5 萬人，顯示勞動市場正在走軟。因此，對聯準會政策的預期正在發生變化，利率期貨目前反映出聯準會在年底前暫停升息的可能性更高。
交易員目前正在關注即將舉行的傑克遜霍爾研討會，以了解央行基調的任何變化。隨著經濟預測變得不那麼確定，我們預期市場波動性將從近期低點回升。芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 上個月交易價格接近 14，而到了 2025 年 7 月，該指數可能會逐漸回升至 18-20 區間。在這種環境下，透過購買主要指數選擇權進行保護比一個月前更具吸引力。
投資策略與市場反應
投資預測的具體下降顯示房地產和工業等週期性行業的疲軟。回顧2023年利率敏感型經濟的低迷，我們看到這些領域在壓力下迅速轉向。
我們可以考慮購買房地產ETF或主要房屋建築商股票的看跌期權，作為對沖投資進一步下滑的直接對沖。相反，成長放緩的環境可能有利於那些與經濟週期聯繫較少的防禦性產業。我們可以考慮消費必需品和醫療保健的看漲期權，這些行業在歷史上表現出在整體增長放緩時具有韌性。
這是我們在以往經濟不確定時期觀察到的經典輪動策略。對於更結構化的方法，對標普500指數等大盤指數進行看跌看跌價差交易可能是有效的。
這種策略使我們能夠從溫和的市場下行或橫盤整理中獲利，同時預先確定我們的最大風險。這是對潛在市場降溫的審慎應對，而非押注市場將出現重大崩盤。
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