市場洞察 
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瑞銀預測，除非出現強勁的勞動力數據或意外通膨，否則聯準會主席鮑威爾將在9月的聯邦公開市場委員會會議上主張降息。該行預測，從今年9月開始，到2026年1月，聯準會將進行四次25個基點的降息。瑞銀表示，預計美國利率將會下降，而歐洲利率已經處於極低水準。
他們預計，在聯準會寬鬆政策和企業資本支出強勁成長的支撐下，未來6至12個月全球股市將呈現上漲趨勢。
降息
我們認為，聯準會主席鮑威爾正準備在9月的FOMC會議上倡導降息。最新的2025年7月通膨報告顯示，消費者物價指數降至2.8%，這支持了這一觀點，使通膨更接近聯準會的目標。
這些數據，加上上個月失業率小幅上升至4.1%，為啟動寬鬆週期提供了必要的理由。鑑於這種前景，利率交易員應考慮為未來的降息做好準備。一種策略是買入與2025年12月和2026年3月到期的聯邦基金利率或SOFR利率掛鉤的期貨合約。
這預計市場尚未完全消化我們預計到2026年初將進行的四次降息。對於股市而言，預期的聯準會寬鬆政策和持續強勁的企業資本支出相結合，應該會在未來六個月推動股市上漲。我們正在考慮購買2025年底到期的標準普爾500指數和那斯達克100指數的價外看漲期權。
隨著借貸成本下降，這提供了一種從預期的股票上漲中獲利的方法。
市場波動和美元疲軟
在9月會議召開前的幾週，隨著交易員為會議公告做準備，市場波動性可能會上升。回顧2019年寬鬆週期開始時的歷史數據，在首次降息之前，隱含波動率也出現了類似的上升。
交易員可以買入波動率指數期貨或選擇權，短期套利這種預期的不確定性。這項政策轉變也應該會削弱美元，尤其是在預計歐洲央行利率將維持在當前低點附近的情況下。
我們認為做空美元兌主要貨幣是一個機會。做多歐元/美元期貨可能是利用美歐利差收窄進行交易的有效方法。
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