市場洞察 
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缺乏明確的指導
我們看到，對於9月可能降息，市場缺乏明確的指引，這為市場注入了巨大的不確定性。儘管聯邦基金期貨預計下個月降息25個基點的可能性約為55%，但市場仍猶豫不決。因此，衍生性商品交易員應為未來幾週關鍵數據發布前後的波動加劇做好準備。 這種政策模糊性源自於相互矛盾的經濟訊號。最新的2025年7月CPI報告顯示，核心通膨率小幅上升至2.9%，使得立即放鬆政策的可能性增加。同時，勞動市場仍維持韌性，上一份就業報告顯示新增19萬個就業崗位，失業率維持在可控的4.1%。 我們以前也見過這種數據依賴性的停頓，回顧2019年初聯準會維持利率穩定數月後轉向降息的時期。這一歷史先例表明，央行願意等待更確鑿的證據，然後再承諾進一步放鬆政策。這強化了這樣一種觀點：九月會議是一場真正的「現場」活動，沒有預先決定的結果。市場策略考慮
有鑑於此，交易員可能會考慮從價格波動中獲利的策略，而非明確的方向性押注。針對主要指數的選擇權跨式選擇權或勒式選擇權可能是在9月FOMC會議前後有效利用波動性的有效策略。 芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）已攀升至19，反映出市場日益增長的緊張情緒。在利率市場，聯準會內部觀點的多元化意味著殖利率曲線可能出現難以預測的反應。交易員可以關注與有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨掛鉤的衍生性商品，以應對這種情況。 如果9月不降息，短期殖利率可能會小幅上漲，而長期殖利率仍將受到經濟最終放緩預期的支撐。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
