市場洞察 
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美元/日圓定位角度
關於美元/日元，三菱日聯金融集團（MUFG）注意到一個部位角度。近期國際貨幣市場（IMM）數據顯示，槓桿基金一直在增加日圓空頭部位。鑑於當前的政策分歧，這種過度的部位可能為做空該貨幣對提供機會。我們認為，聯準會主席鮑威爾最近的言論為最早下個月降息打開了大門。他的注意力顯然已轉向就業市場的下行風險，承認裁員可能即將到來。 9月疲軟的就業報告可能是聯準會在10月份開始放鬆政策的最終觸發因素。這一預期的轉折點正在為美元下一輪大幅下跌埋下伏筆，尤其是在與其他央行的政策差距不斷擴大的情況下。最新的美國2025年7月消費者物價指數數據顯示，通膨率穩定在2.8%，讓聯準會有更多空間關注正在降溫的勞動市場，非農就業機會僅增加了9.5萬個。這與其他地區的貨幣政策形成了鮮明對比。貨幣政策分歧
例如，我們認為歐洲央行或英國央行在2025年進一步降息的可能性很小。歐元區通膨率近期小幅上升至3.1%，英國薪資成長率仍頑強地維持在4.5%的高位，這意味著他們應對物價壓力的鬥爭尚未結束。這種分歧應該會繼續對美元兌歐元和英鎊構成壓力。 與此同時，有關日本央行可能在年底前再次升息的猜測日益增多。由於日本通膨率目前持續維持在2%的目標水準以上，日本央行面臨持續推動政策正常化的壓力。這為日圓在中期內走強提供了強而有力的理由。縱觀美元/日元，我們看到衍生性商品交易者面臨巨大的建倉機會。最新數據顯示，投機基金已將其日圓空頭部位重建至超過12萬份合約，這是我們自2024年底以來從未見過的擁擠程度。這種過度的部位使得該貨幣對容易受到急劇逆轉的影響，這為透過選擇權或期貨建立空頭部位提供了明顯的機會。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
