市場洞察 
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美元/日圓在亞洲早盤出現反彈，從鮑威爾週五在傑克遜霍爾發表演說後的跌勢中回升。儘管缺乏新的進展，但該貨幣對目前已接近147.50。日本央行總裁上田強調，需要增加女性和外籍工人，以應對日本因人口老化而面臨的勞動力挑戰。週五的走勢被視為一個“缺口”，暗示可能出現回調，但需謹慎看待。
川普的關稅主張
其他市場消息方面，川普主張對歐盟商品徵收15-20%的最低關稅，導致歐元兌美元下跌。鮑威爾的轉變顯示就業市場風險上升，根據萬神殿（Pantheon）預測，聯準會可能在2025年降息三次。外匯交易具有高風險，並非所有投資者都適合。交易前評估投資目標和風險至關重要，並建議諮詢金融專業人士。InvestingLive提供經濟和市場資訊鏈接，但不提供投資建議或認可任何特定觀點。過往表現並非未來業績的指標，網站廣告商可能會收取佣金。
美元/日圓市場猶豫
儘管聯準會發出鴿派訊號，美元/日圓仍反彈至147.50附近，表明市場猶豫不決。我們應該記住，2023年末的類似水準曾引發日本官員的強烈口頭警告，使其成為追逐美元走高的危險區域。任何逼近150的走勢都可能引發東京方面更強烈的反應。
聯準會主席鮑威爾將重點轉向就業市場風險是一個重大進展。由於市場目前預期2025年將降息三次，美元的強勢看起來很脆弱。近期數據支持了這一觀點，數據顯示美國核心通膨率已降至2.8%，2025年7月的非農業就業報告增加了15萬個就業崗位，低於預期，為聯準會放鬆政策提供了明確的跑道。
另一方面，日本央行在政策變化方面保持沉默，導致日圓持續疲軟。經驗告訴我們，日本的核心通膨率曾在2024年中期短暫觸及2.5%以上的數十年高點，但此後一直難以維持，這使得上田行長幾乎沒有理由開始升息。這種政策分歧是美元/日圓維持高點的主要因素。
全球風險正在加劇波動性，有關美國新關稅的傳聞以及恆大地產最終退市的傳聞都加劇了不確定性。現在不是冷靜、單邊押注的時候。我們看到，衡量股市波動性的VIX指數在過去一個月內從13的低點攀升至17左右，顯示交易員對突發的市場衝擊越來越感到緊張。
在這種背景下，買入2025年10月或11月到期的美元/日圓看跌期權，是一種風險確定的美元貶值倉位方法。這使得交易員可以在聯準會降息開始對美元造成壓力時獲利，同時將潛在損失限制在已支付的溢價範圍內。這是一種明智的做法，因為幹預風險限制了美元的上行空間。
對於那些相信市場即將出現大幅波動但又不確定方向的人來說，多頭跨式選擇權策略是合適的。透過同時買入執行價格和到期日相同的看漲期權和看跌期權，交易者可以從價格大幅波動中獲利。這本質上是對未來幾週我們預期波動性上升的純粹押注。
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