市場洞察 
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聯準會會議
聯準會即將於9月16日至17日召開聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，市場普遍預期聯邦基金利率將下調25個基點。鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上發表了講話，經濟學家將在會議上討論貨幣政策和經濟挑戰。 聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的演講表明，聯準會對經濟的立場將顯著轉向更為謹慎。他對就業市場風險上升的警告鞏固了我們即將降息的看法。衍生性商品市場已經反映了這一點，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool）顯示，在9月16日至17日的會議上，降息25個基點的可能性超過85%。這種前景表明，我們應該為未來的降息做好準備。 我們可以透過使用SOFR期貨選擇權來表達這種觀點，如果聯準會確實如預期降息，選擇權將會獲利。這直接反映了市場對聯準會新的鴿派基調的反應。借貸成本下降的前景也應為股市帶來利好，尤其是成長股和科技股。我們正在考慮納斯達克100指數的看漲期權，以利用9月FOMC會議前潛在的反彈。回顧2019年的寬鬆週期，我們看到即使是降息預期也能推動市場上漲。市場影響
鮑威爾的擔憂並非毫無根據，因為我們看到的數據也支持這種謹慎的觀點。最新的2025年7月JOLTS報告顯示，職缺持續穩定下降，每週申請失業救濟人數已攀升至平均24萬人。這與一年前我們經歷的強勁得多的勞動力市場相比，這是一個顯著的變化。 整體經濟也顯示出降溫的跡象，這給了聯準會更多的行動空間。2025年第二季GDP成長率的預估僅1.5%，較前幾季明顯放緩。鑑於最新的核心PCE通膨率維持在可控的2.7%，聯準會有充分的理由刺激經濟成長，而不必擔心通膨飆升。 降息也可能導致美元走弱。因此，我們應該探索那些能從美元兌其他主要貨幣貶值中受益的衍生性商品部位。買入10月到期的歐元或日圓看漲期權可能是應對這一結果的有效方法。 最後，降息的確定性可能會在短期內降低整體市場的不確定性。這可能導致市場主要波動率指標—VIX指數下跌。我們認為賣出VIX看漲期權利差是一個機會，如果市場波動率在9月份聯準會決議前保持平靜或下降，策略將獲利。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
