市場洞察 
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美國工業生產數據即將公佈，預計+0.0%，與上月的0.3%相比持平。產能利用率預計將從先前的77.6小幅下降至77.5。製造業產出預計將下降-0.1%，此前為+0.1%。上午10點將公佈的其他數據包括美國6月份商業庫存，預計將成長0.2%，此前為持平。密西根大學8月消費者信心指數預測為62.0，略高於61.7。預期現況指數為67.9，此前為68.0；預期指數為56.5，此前為57.7。
美國股市走勢
美國股市漲跌互現，道瓊斯指數上漲，原因是華倫巴菲特的波克夏海瑟威增持了 UNH 股份。這導致 UNH 股價在盤前上漲 10%，推動道瓊指數上漲 266 點。標準普爾指數小幅上漲 6.75 點，而那斯達克指數在盤前活動中下跌 -30.69 點。
數據公佈後，美元匯率波動。歐元兌美元匯率達到 1.1699 的高點，跌至 1.1672，然後再次上漲至 1.1701。1.1696 – 1.1703 區域是進一步走勢的關鍵波動區域。我們認為工業生產數據持平是聯準會升息週期的直接結果，該週期在 2024 年底達到高峰。這種降溫效應正是我們一直在預期的，顯示經濟正在失去動力。
製造業產出的預期下降是一個關鍵指標，顯示該行業企業獲利可能在未來幾季面臨壓力。消費者信心指數持續低迷（目前為62.0），證實了家庭正感受到上一份就業報告中提到的利率上升和就業成長放緩帶來的壓力。我們認為這是一個訊號，表示應該考慮購買非必需消費品產業ETF的保護性看跌選擇權。
鑑於VIX指數目前接近18，低於歷史平均水平，購買VIX買權似乎是對沖潛在市場低迷的一種低成本方式。
市場情緒與策略
我們不應被道瓊斯指數的強勢所誤導，因為它的走勢很大程度上受到新罕布夏大學股票單一非經濟事件的影響。納斯達克指數的疲軟更能說明問題，反映出人們擔心以成長為導向的科技公司將在經濟放緩中舉步維艱。
這種背離表示「避險」情緒正在積聚，交易員應謹慎看待大盤的上行空間。美元未能守住漲幅，反映出人們越來越相信聯準會的下一步舉措將是降息，最快可能在2026年第一季。
回顧2019年的模式，類似的經濟疲軟發生在央行政策轉向之前。因此，我們認為押注美元進一步走弱的選擇權策略（例如歐元兌美元買權）具有良好的風險回報比。
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