市場洞察 
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中國房地產業疲軟
2025 年 7 月，中國新房價年減 2.8%，房地產產業的疲軟仍然是我們關注的核心主題。雖然這比 6 月 3.2% 的跌幅略有改善，但連續 0.3% 的環比跌幅表明並未出現真正的好轉。因此，主要策略應保持謹慎，不要看跌與中國相關的資產。 我們直接看到工業大宗商品受到的影響，因為建築業佔需求的很大一部分。鐵礦石期貨反映了這種悲觀情緒，大連合約在 2025 年 8 月整個期間都難以守住每噸 95 美元的支撐位。這表明，交易員應該考慮買入主要礦業 ETF 的看跌期權或做空銅期貨，因為他們預計需求不會在第三季復甦。 鑑於澳洲依賴向中國運輸原料，持續的房地產低迷繼續打壓澳元。澳元兌美元對近期已跌破 0.6400，這是自 2025 年第一季以來我們從未見過的水平。我們認為押注澳元進一步走弱的部位是合理的，尤其是在澳元與美元的利差幾乎沒有提供支撐的情況下。波動性市場中的機會
持續的焦慮也在波動性市場中創造了機會。恆生中國內地產指數在2025年迄今下跌12%，延續了本世紀初以來的多年低迷。考慮到政府可能突然宣布政策，買入FXI等中國綜合型ETF的跨式選擇權或勒式選擇權，交易者可以從價格的大幅波動中獲利。 即使價格同比跌幅略有放緩，我們也應該謹慎押注市場將大幅復甦。北京方面在2025年早些時候宣布的刺激措施顯然未能引發買家信心的顯著反彈。因此，賣出在香港上市的中國房地產開發商股票的買權價差，或許是一種謹慎的方式，既能收取溢價，又能押注未來幾週的上漲空間有限。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
