市場洞察 
VT 
關鍵點
- 現貨黃金交易價為3,346.64 美元，下跌0.27% ，期貨結算價下跌 0.4%，至3,395.60 美元。
- 市場已充分預期聯準會 9 月將降息 25 個基點，但風險偏好情緒限制了黃金需求。
由於交易員轉向股票，推動美國股指走高並削弱對避險資產的需求，黃金價格週四下跌。
美國最新消費者物價指數數據顯示，消費者物價指數月度沒有變化，強化了人們對9月25日降息基點的預期——目前市場認為此舉已完全反映在價格中。
然而，如果聯準會沒有發出更強或更持久的鴿派訊號，金價仍將維持在4月以來的窄幅區間內。
我們的研究部門指出，儘管美國公債殖利率下滑，但投資人對風險資產的追捧令金價未能出現決定性趨勢。今年早些時候，金價的反彈主要源自於不確定性和通膨擔憂加劇；隨著市場轉向高貝塔值投資，這些利多因素如今已減弱。
技術分析
黃金（XAU/USD）一直在 3,250 至 3,400 之間波動，多次測試支撐位和阻力位，但未出現明顯突破。
短期移動平均線目前趨於平緩，反映出橫向動能，而MACD在零線附近徘徊，顯示市場猶豫不決。
短期內，金價若持續突破3,400點，或將再次測試3,500點的高點；若跌破3,250點，則可能跌至3,150點附近。在突破上述任何一個水準之前，金價可能繼續震盪盤整，交易員們將密切關注美國通膨數據和利率預期等宏觀訊號，以期預測金價是否將迎來決定性走勢。
謹慎預測
持續突破3,400美元/盎司關口，或將開啟金價重返3,500美元/盎司的通道。但如果缺乏新的宏觀經濟驅動因素，金價或將面臨橫盤整理或跌向3,300美元/盎司的風險。股市風險偏好情緒仍是金價突破的關鍵阻力。
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