市場洞察 
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黃金價格（XAU/USD）在歐洲交易時段上漲，一度觸及近3,360美元。此番上漲與美國公債殖利率暴跌同步，先前市場對聯準會降息的預期升溫，美國公債殖利率已下跌1.2%，至4.26%左右。美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，關稅影響有限，增強了市場對9月降息的預期。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，降息的可能性為94%，高於本週稍早的86%。
對稱三角形形態
美元走弱也支撐了金價，因為黃金交易呈現對稱三角形態。該形態暗示潛在的波動性，關鍵阻力位分別位於3,500美元、3,550美元和3,600美元，支撐位分別位於3,200美元和3,121美元。黃金的投資吸引力源自於其作為價值儲存和避風港的歷史性角色。各國央行，尤其是中國和印度等新興經濟體的央行，已大幅增加黃金儲備，2022年增加了1,136噸。
金價通常與美元和美國公債呈負相關，美元走弱時金價上漲，風險資產上漲時金價下跌。金價受地緣政治不穩定、利率和美元走強的影響。隨著金價接近3,360美元，我們看到美國公債殖利率下降的明顯機會。市場普遍預期聯準會將在9月降息，為無收益資產創造了強勁的利好。
我們目前的重點應該放在那些受益於預期貨幣寬鬆的策略上。鑑於降息的可能性高達94%，我們應該考慮為金價的進一步上漲做好準備。買進執行價格接近3500美元阻力位的買權，或許可以提供一種槓桿式的突破獲利方式。如果金價在未來幾週繼續上漲，這項策略將使我們能夠獲利。
看漲前景和交易策略
近期的經濟數據強化了這種看漲前景。美國勞工統計局上週的報告顯示，非農業就業僅增加14.5萬個，低於預期，顯示勞動市場正在降溫，迫使聯準會採取行動。此外，世界黃金協會最新的2025年第二季數據證實，各國央行持續強勁購買黃金，全球儲備量再增加220噸。
然而，我們必須尊重黃金目前所處的對稱三角形型態。這種技術形態通常預示著一段時間的高波動性和價格的雙向劇烈波動。因此，為價格大幅波動做好準備是謹慎的做法。
為了交易這種潛在的波動性，我們可以採用多頭跨式選擇權等策略，即同時買入執行價格和到期日相同的買權和賣權。無論金價是向上突破3,600美元還是跌破支撐位，該部位都能從大幅波動中獲利。這直接反映了三角形型態在9月聯準會會議前後強勢消退的趨勢。
回顧2019年夏天，聯準會在升息一段時間後開啟寬鬆週期時，我們也曾經歷過類似的環境。在首次降息後的幾個月裡，金價上漲了15%以上。歷史經驗表明，聯準會開啟寬鬆週期是金價上漲的強大催化劑。
為了管理風險，我們必須關注3,200美元的關鍵支撐位以及3,121美元的更關鍵的底部。如果果斷跌破這些點位，將表明我們的看漲觀點是錯誤的，我們應該準備退出多頭部位。利用部分資金在這些水準以下購買保護性賣權，可以作為防範意外逆轉的有效保險。
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