當前貨幣趨勢
歐元兌美元上漲0.3%，交投於1.1700上方，創兩週多來的最高點。然而，期權在此水準到期可能會抑制進一步的漲幅。美元/日圓從之前的高點148.00跌至147.60，而英鎊兌美元上漲0.3%，達到三週高點1.3535。同時，澳幣兌美元突破0.6540的阻力位，攀升至0.6550。 市場目前預期聯準會將在9月採取更為鴿派的政策方針。交易員預計到年底聯準會將降息約60個基點。不過，美元進一步貶值可能會導致市場情緒惡化。從技術面來看，美元仍然疲軟，下行趨勢持續。歐元兌美元可能瞄準1.1800的水平，而英鎊兌美元可能在1.3600下方逼近7月底的高點。儘管如此，這些貨幣對的進一步上漲可能取決於美元情緒的重大變化。 美元在今年8月表現出顯著疲軟，我們預計未來幾週這一趨勢將持續下去。近期發布的2025年7月美國消費者物價指數(CPI)報告證實了這一點，核心通膨率較上季僅上漲0.1%，低於預期。此前，7月就業報告表現疲軟，非農業就業人數僅15.5萬，低於預期的19萬。經濟指標與市場策略
經濟降溫強化了我們的觀點，即聯準會將在9月會議上採取更為鴿派的立場。市場定價目前反映了這一點，芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具顯示，下個月降息25個基點的可能性超過85%。交易員目前預計，到2025年底，聯準會將總共降息約60個基點。 對衍生性商品交易員而言，這種環境建議買入歐元/美元和英鎊兌美元等有望兌美元上漲的貨幣的看漲選擇權。這種策略既可以參與上行潛力，又可以在美元情緒突然逆轉時限制下行風險。隱含波動率已升至三個月高點，導致選擇權價格上漲，但這成本可被視為對市場意外波動的保險。 從圖表來看，歐元兌美元突破1.1700是一個關鍵進展，但我們必須注意，在該水平上，大量期權到期可能會成為暫時的上限。我們認為下一個主要目標位是1.1800關口，這是自2025年6月以來的最高水準。果斷突破選擇權關卡將是進一步上漲的強烈訊號。 同樣，我們預計英鎊兌美元將測試略低於1.3600的近期高點。該貨幣對表現出強勁勢頭，並且鑑於英國央行的政策看起來不像聯準會那樣鴿派，阻力最小的路徑似乎是向上。 對於那些關注其他貨幣對的人來說，隨著美日利差收窄，美元/日圓的看跌期權可能具有吸引力，潛在目標位在146.00的支撐位附近。回顧以往的聯準會寬鬆週期，例如2019年的周期，一旦降息確認並開始實施，美元通常會經歷一段較長的疲軟期。我們認為，即使最初的走勢波動較大，現在也正在上演類似的模式。全球風險情緒的任何惡化都可能阻止美元的下跌，但主要趨勢似乎在不久的將來已經確定。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
