市場洞察 
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以太坊的價格上漲得益於監管的明確性、機構投資者的興趣、技術進步以及其在穩定幣和去中心化金融 (DeFi) 領域日益增長的作用。以太坊為近一半的穩定幣提供支持，而像《GENIUS 法案》這樣的立法舉措則增強了人們對該生態系統的信心。監管方面的進步正在推動對以太坊的需求。
包括摩根大通和資產管理公司在內的大型機構對以太坊的興趣日益濃厚。上市公司和機構投資者的策略反映了企業對以太坊日益增長的信心。自 2024 年 5 月以來，已有 9 隻以太坊現貨 ETF 獲批，吸引了大量資金流入。這些基金使主流投資者無需直接持有以太坊即可使用以太坊。
近期的協議升級，例如 Pectra 和 Dencun，提高了可擴展性並降低了交易成本，增強了以太坊的實際應用。這些升級也提高了質押的效率。以太坊支援強大的 DeFi 和質押選項，從而能夠產生收益。這使得以太坊成為一種除了投機之外，還具有其他實用應用的資產，從而支持用戶和機構投資者的持續興趣。
以太坊的明顯上漲勢頭表明，買入看漲期權是最直接的策略。我們應該關注未來30至60天內到期的合約，以捕捉預期的漲勢，追趕先前的高點。機構投資者的潛在購買力為這種積極的前景奠定了堅實的基礎。
數據顯示，以太坊現貨ETF持續呈現正向流動，自2024年中推出以來已累計超過150億美元。上週新增近5億美元，顯示這種需求並未放緩。來自傳統金融的持續購買壓力為衍生性商品部位創造了順風優勢。出售現金擔保看跌期權也是一種頗具吸引力的策略，既能創造收益，又能降低入場門檻。
目前，ETH的質押量超過3500萬枚——佔總供應量的近30%——其中很大一部分不在市場上，從而形成了強勁的價格支撐。這使得突然出現深度崩盤的可能性降低，並降低了這些部位的風險。生態系統的基本面比以往任何時候都更加強勁，這讓我們對這一趨勢充滿信心。
今年，以太坊上的穩定幣價值已攀升至 900 億美元以上，DeFi 的總鎖定價值也已回升至 750 億美元以上。這種效用是推動網路實際需求的引擎。
儘管價格上漲，但我們發現隱含波動率仍然相對較低，這使得選擇權價格比 2023 年市場波動較大時更低。這種環境非常適合建構多頭市場看漲價差，既能降低初始成本，又能獲得可觀的上漲空間。這種方法使我們能夠在風險可控的情況下繼續參與市場競爭。
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