市場洞察 
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歐洲早盤市場基本平靜，因市場預期美國消費者物價指數（CPI）報告將公佈。澳洲儲備銀行降息25個基點，預計下次降息時間將在9月。市場預期澳洲儲備銀行年底前將再次降息。英國就業報告與預期相符，政府和民間報告的數據有差異。薪資成長放緩，但未影響利率預測，預計2026年2月將降息。市場活動維持區間波動，美元小漲。
市場等待美國消費者物價指數報告
貨幣市場正在等待美國消費者物價指數報告，這是本月傑克遜霍爾研討會之前最後一個關鍵事件，而聯準會可能會在會上討論降息。在9月聯邦公開市場委員會會議召開前，聯準會的情緒似乎傾向降息，這取決於消費者物價指數結果。
所有人都在關註今天稍晚的美國消費者物價指數報告。我們看到美元略有走強，這表明交易員正在購買對意外高通膨數據的保護。這種緊張情緒意味著，防範市場劇烈波動的選擇權，例如債券期貨的賣權或美元買權，可能會變得更昂貴。
一份火熱的通膨報告可能會徹底改變聯準會9月降息的前景。目前，聯邦基金期貨合約顯示，市場預期下個月降息的可能性為65%，這與過去幾週的情況發生了顯著變化。高於預期的消費者物價指數可能會導致這種可能性大幅下降，進而導致短期利率波動性飆升。
對澳洲和英國經濟的影響
隨著澳洲儲備銀行將現金利率下調至3.60%，並暗示未來將進一步下調，澳幣走勢似乎偏向下行。我們看到，澳元/美元在澳洲儲備銀行會議後表現疲軟，而本週四的就業報告將是下一個主要阻力。
交易員可以考慮買入澳元/美元看跌期權，以應對任何勞動力市場走弱的跡象。相較之下，英國的寬鬆步伐要慢得多，市場要到2025年12月才能完全消化英國央行降息的影響。澳洲儲備銀行和英國央行之間日益擴大的政策差異表明，押注英鎊兌澳幣走強的策略可能會獲得支持。
同時，疲軟的德國ZEW調查數據強化了人們對歐元區的悲觀前景，並增強了美元的相對吸引力。展望未來，8月底的傑克遜霍爾研討會將是下一個重大風險事件。我們只要回顧一下2022年8月鮑威爾主席發表鷹派講話後市場暴跌的情景，就能明白這事件如何重塑市場預期。
在月底前持有一些波動性保護措施（或許可以透過VIX選擇權）似乎是一個審慎的策略。
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