市場洞察 
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澳洲儲備銀行的前瞻性方法 澳洲儲備銀行行長布洛克強調，董事會的方法以數據為導向。她解釋說，先發制人意味著根據預期採取行動，這與他們對預測的依賴一致。行長表示，他們在持續決策的過程中會尋求數據作為佐證。在不確定時期，他們可能更傾向於等待確鑿的資訊後再採取行動。
政策仍保持前瞻性，假設利率將繼續下降。布洛克澄清說，這種做法是在7月暫停降息之後採取的，旨在逐步降低利率。下一個重要事件是即將發布的澳洲勞動力市場報告。布洛克在總結發言時重申了董事會堅定不移、以數據為導向的策略。澳洲儲備銀行表示，它希望降息，但在沒有完善的數據的情況下，他們會過於謹慎地採取行動。
政策顯然傾向於寬鬆，但在數據提供確鑿證據之前，我們不應期待央行會採取行動。這形成了一種等待模式，市場預期降息會不斷被延後。
經濟訊號與市場策略 鑑於經濟中相互矛盾的訊號，這種猶豫不決是有道理的。 7月下旬發布的2025年第二季消費者物價指數報告顯示，整體通膨率降至3.1%，但核心「截尾均值」指標仍維持在3.4%的高位，證明了澳洲央行暫停升息的決定是合理的。
這與我們在2024年大部分時間看到的長時間停頓類似，當時央行董事會在啟動本輪寬鬆週期之前等待確認。本週即將發布的勞動力市場報告對交易員來說現在是最重要的事件。在2025年6月的報告中，就業崗位意外強勁增長了4.5萬個之後，7月份數據如果較弱，將為澳洲央行最終在9月降息提供所需的「確鑿資訊」。
這使得押注央行宣布降息前後波動率飆升的選擇權成為頗具吸引力的策略。對衍生性商品交易員而言，這意味著90天期銀行票據期貨的隱含波動率可能會持續維持高位。賣出價外看漲選擇權或許是一種賺取溢價的方式，押注澳聯儲的高門檻將阻止其突然轉向鷹派。
在正式降息之前，澳元兌美元將難以大幅上漲。我們認為，為降息做好準備是正確的中期觀點，但時機高度不確定。交易策略應關注這種不確定性，利用選擇權來應對數據意外帶來的大幅波動，或在澳聯儲保持觀望的情況下應對持續的衰退。關鍵在於效法澳聯儲的做法，對數據而非僅僅預測做出反應。
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