市場洞察 
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澳洲儲備銀行（RBA）準備將現金利率下調25個基點，至3.60%。市場參與者已經將此次預期降息納入考量。
市場反應
由於預期已牢固確立且市場機率已反映出這一舉措，只要澳儲行如預期般執行，金融市場的反應可能會比較溫和。焦點將在於央行如何避免在當前情況下發布意外公告。
鑑於市場已經消化了25個基點的降息預期，我們認為當前風險相當平衡。衍生性商品交易員的重點不應放在決策本身，而應放在隨附聲明中的前瞻性指引上。任何有關未來利率走勢的暗示都將成為未來數小時和數天內真正波動出現的地方。
這項普遍預期的舉措出台之際，我們看到通膨持續緩慢下降，最新的2025年第二季CPI數據顯示，整體通膨率為3.8%。雖然這仍高於澳儲行的目標區間，但與2022年底的周期高峰相比，這已顯著降溫。這為央行提供了開始支持放緩的經濟所需的空間。
此外，勞動市場已出現疲軟跡象，全國失業率將在2025年7月攀升至4.2%。這項數據較去年低於4%的水準穩定上升，是澳洲央行密切關注的關鍵指標。我們認為，這賦予了他們雙重使命，即立即採取行動，而不是等待。
交易考慮
對於選擇權交易者來說，這種情況意味著，假設沒有重大意外，聲明發布後隱含波動率可能會下降。如果澳洲央行發出清晰可預測的路徑訊號，那麼透過澳元/美元空頭勒式選擇權等策略賣出波動率可能成為一個有吸引力的選擇。這是因為不確定性（選擇權價格的主要驅動因素）將會降低。
從利率期貨來看，遊戲轉向2025年底和2026年初的合約。我們必須考慮到聯準會一直維持基準利率不變，這造成了政策分歧，對澳元造成壓力。這種不斷擴大的利差可能會繼續給澳元帶來壓力，這是定價長期衍生性商品的關鍵因素。
我們還記得2022年開始的激進升息週期，當時現金利率大幅上升以對抗通膨。此次降息應被視為逐步謹慎地解除此限制性政策立場的開始。因此，交易員應該為一系列可能的緩慢降息做好準備，而不是迅速回歸超低利率環境。
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