市場洞察 
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週一，由於美元溫和反彈，且市場對中美達成貿易協議以及烏克蘭可能達成和平協議的希望升溫，白銀價格出現下跌。技術分析顯示，白銀價格從 38.50 美元的阻力位回落，突破了上升通道，表明看漲週期已經結束。白銀的支撐位位於 38.2% 斐波那契回檔位（約 37.60 美元），暗示可能進一步貶值。關鍵目標包括 8 月 5 日的低點和 50% 斐波那契回檔位（約 37.30 美元），以及 61.8% 斐波那契回檔位（約 36.05 美元）。為了抵消看跌趨勢，白銀需要突破 38.00 美元，才能將焦點重新轉移至 38.40-38.50 美元區間。
白銀作為價值儲存手段
白銀作為一種價值儲存手段，受地緣政治不穩定、利率和美元走勢等因素的影響。工業需求，尤其是電子產品和太陽能領域的需求，也會影響價格。由於白銀的避險屬性，其走勢通常與黃金走勢相似，而黃金/白銀比率則能反映其相對估值。鑑於2025年8月11日當前的市場情緒，白銀的多頭市場似乎已經暫停。突破上升通道是重要的技術訊號，表示我們目前正處於修正階段。
上週美國消費者物價指數（CPI）數據為2.9%，進一步推高了美元，並對貴金屬構成壓力。未來幾週，我們將關注看跌策略。突破37.60美元的支撐位表明，價格可能會向下個關鍵目標位移動。我們認為，建立空頭部位或買入看跌期權是不錯的機會，執行價格目標為37.30美元和36.05美元。
黃金白銀比率
從黃金/白銀比率來看，這種疲軟趨勢也顯而易見。該比率已從7月底接近82:1的低點攀升至85:1。這顯示白銀表現遜於黃金，這是投資者對這種波動性較大的金屬興趣減弱的典型跡象。
近期主要電子產品製造商下調了第四季度業績預測，也顯示工業需求可能疲軟。然而，我們必須謹慎設定風險參數。如果白銀持續回升至38.00美元關卡上方，將挑戰這種看跌觀點，並可能引發軋空。我們在2024年夏季也看到了類似的模式，短暫下跌後出現大幅反彈，因此我們將以此作為主要的停損指標。
地緣政治氣候，以及日內瓦和談帶來的希望，目前正在降低避險資產的需求。我們還記得，在2023年全年，白銀對聯準會的評論非常敏感，任何進一步的鷹派訊號都可能加速這一下行趨勢。因此，除非技術面發生重大變化，否則我們仍然傾向於看跌。
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