下週將發布的重要經濟數據包括美國消費者物價指數 (CPI)、零售額、中國通膨和活動數據。預計澳洲央行和挪威央行將發布央行公告，英國和澳洲的就業數據也有望公佈。此外，在基輔和歐洲領導人對領土讓步發出警告之際，美俄峰會可能聚焦在烏克蘭停火問題。 週一將慶祝日本山岳日，挪威7月CPI數據也將公佈。週二的重點數據包括中美停火最後期限、澳洲央行公告、英國就業報告和美國7月CPI數據。此外，德國ZEW調查、美國能源資訊署(EIA)短期能源展望(STEO)以及歐佩克(OPEC)的月度月度消費者物價指數(MOMR)也將公佈。

經濟報告和央行公告

週三將公佈德國和西班牙7月消費者物價指數（CPI）終值。週四，預計將公佈挪威央行聲明、澳洲就業數據和英國GDP等多項數據。此外，歐元區7月份GDP和就業數據初值、瑞典消費物價指數（CPIF）和美國PPI也將公佈。預計週五將公佈日本第二季GDP、中國經濟活動數據和美國零售額數據。 不斷上升的通膨擔憂和關稅影響正在影響央行的決策。預計澳洲央行將降息，而挪威央行可能維持利率不變。包括澳洲和英國就業和通膨數據在內的經濟數據對貨幣政策方向仍然至關重要。我們正在關注8月12日中美貿易戰休戰期限，最有可能的結果將是延長90天。然而，白宮缺乏正式聲明帶來了不確定性，可能導致市場大幅波動。 對於希望為波動性飆升（尤其是在與中國相關的股票和貨幣對中）進行佈局的選擇權交易者來說，這是一個關鍵事件。川普和普丁可能在未來幾天舉行會晤，但具體細節尚未明確。焦點將集中在烏克蘭問題上，但缺乏實質進展可能會導致對俄羅斯實施新的製裁。這種不確定性可能會影響油價和盧布，暗示相關資產的保護性賣權或波動性操作。

主要經濟指標及市場影響

所有人的目光都將集中在周二公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據上，預計年率將升至2.8%。從今年過去的數據來看，如果數據高於預期，市場對9月降息的預期可能會受到挑戰。衍生性商品交易員可能會考慮持有那些在數據公佈前後受益於短期利率期貨波動加劇的部位。 市場普遍預期澳洲儲備銀行將於週二將現金利率下調至3.60%。由於市場已經以98%的機率消化了這一預期，真正的風險在於意外的持倉，這將導致澳元飆升。我們認為預期降息本身的上行空間有限，但選擇權交易員可以考慮持有廉價的澳元價外看漲期權，以對沖鷹派政策的意外影響。 繼澳洲儲備銀行公佈決定後，我們將於週四迎來澳洲就業報告。繼6月令人失望的失業率升至三年半高點4.3%之後，如果數據再次疲軟，將鞏固進一步寬鬆政策的理由。這可能會對澳元造成壓力，使其成為貨幣期貨交易員的關鍵數據點。 在英國，週二公佈的六月就業報告將被視為薪資成長的關注點，預計薪資成長仍將居高不下。即使失業率已升至4.7%，持續的薪資壓力仍使英國央行的政策路徑變得複雜。這種動態意味著英國金邊債券和英鎊將繼續波動。 預計週四公佈的英國第二季GDP成長率將大幅放緩至僅0.1%，低於第一季的0.7%。弱於預期的數據將增加英國財政政策的壓力，並強化市場認為英國央行下次降息要到2026年初才會完全消化的觀點。持續的經濟疲軟可能對英國股票指數造成阻力。 中國近期公佈的通膨數據證實了持續的通貨緊縮壓力，CPI年減0.1%。週五的活動數據也可能顯示工業生產和零售額持續放緩。雖然這些數據很重要，但我們認為市場對這些數據的反應將在很大程度上受到美國關稅休戰期限結果的影響。 本週最後一天，我們將迎來美國零售銷售數據，這將讓我們重新檢視消費者的消費實力。近期就業報告向下修正，顯示出疲軟態勢，因此，如果數據低於預期，可能會加劇人們對經濟放緩的擔憂。這可能會增強對聯準會9月降息的預期，並影響股票和債券的交易。

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