市場洞察 
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影響中點的因素
這一中間價反映了市場供需、經濟指標和國際貨幣市場的變化。人民幣在一個交易日內可以從中間價升值或貶值2%。如果人民幣接近波動區間或出現大幅波動，中國人民銀行可能會幹預外匯市場。這種幹預包括買入或賣出人民幣以穩定其價值並確保貨幣的可控調整。 中國人民銀行預期的7.1742中間價預示官方將繼續抑制人民幣快速貶值。我們在2025年中看到了這種模式，即央行持續將參考匯率設定得高於市場預期。對交易員來說，這強化了這樣一種觀點：押注美元/人民幣匯率出現不受控制的急劇飆升是一種違反國家政策的冒險策略。 中國經濟出現放緩跡象之際，2025年第二季GDP成長率為4.8%，略低於預期。此外，7月出口數據顯示年減1.5%，顯示全球需求疲軟正在拖累國內經濟。這些因素自然給人民幣帶來了下行壓力，而中國人民銀行正在積極採取措施加以應對。交易者的衍生性商品策略
鑑於央行的積極作用，我們認為未來幾週美元/人民幣選擇權的隱含波動率可能過高。中國人民銀行的強勢控制，與我們在2023-2024年期間觀察到的情況類似，實際上為該貨幣對設定了上限。這使得涉及賣出波動率的衍生性商品策略（例如美元/人民幣的備兌買權）顯得頗具吸引力。 交易者應該預期該貨幣對將在由每日參考匯率決定的明確區間內運作。+/- 2%的交易區間更像是理論界限，而非目標，因為幹預通常在達到這些上限之前很久就發生了。因此，可以使用區間波動的衍生結構（例如鐵禿鷹策略）來利用這種可控的穩定性。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
