市場洞察 
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紐約聯邦儲備銀行報告稱，未來一年的預期通膨率已從6月的3.0%升至3.1%。同時，三年期通膨預期仍穩定在3.0%。展望未來，五年期通膨預期已從6月的2.6%降至0.9%。調查顯示，7月房價上漲預期仍穩定在3.0%。
消費者樂觀情緒和信貸獲取
此外，消費者對當前和未來的財務狀況表現出了更樂觀的態度。他們也認為未來信貸管道將更加便利。今天的報告顯示，短期通膨預期小幅上升至3.1%，消費者情緒也更加樂觀。這一小幅上漲與近期政府數據相符，數據顯示，2025年7月消費者物價指數（CPI）仍維持在3.2%的水平。
我們預期聯準會將在下次會議前維持現行利率政策，不會立即降息。最重要的訊號是五年期通膨預期大幅下降至僅0.9%。這表明市場強烈認為，2023年和2024年的一系列升息已有效控制了長期通膨。我們認為這證實了交易員已經預期聯準會將從2026年初開始大幅降息。
利率機會
短期黏性與長期通貨緊縮之間的這種背離使得利率衍生性商品具有吸引力。我們應該考慮那些受益於殖利率曲線變陡的交易，押注長期利率將比短期利率下降得更快。回顧過去，類似的通膨預期模式在聯準會轉向寬鬆政策之前也曾出現過。
積極的消費者前景和信貸獲取更容易的預期是股市的利好訊號。這表明「軟著陸」情境的可能性正在增大，這將降低整體市場波動性。我們應該考慮賣出波動率指數期貨或買進非必需消費品類股的買權。
鑑於2025年第二季GDP成長率維持2.0%的韌性，經濟似乎正在吸收更高的利率，而不會造成嚴重損害。這種穩定性，加上長期通貨緊縮訊號，支持在股票衍生性商品中採取風險偏好策略。我們可以透過賣出標準普爾500指數等大盤指數的價外賣權來表達這種觀點。
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