市場洞察 
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週五歐洲交易時段，澳元兌美元匯率上漲至約0.6540。受澳洲貿易平衡數據利多推動，澳元走強。6月份貿易順差增加至53.65億澳元，超乎預期。當月出口成長6.0%，進口下降3.1%。這一順差表明流入澳洲的外資有所增加，利多澳元。
儲備銀行會議預期
目前，市場關注澳洲儲備銀行即將召開的會議，預計該會議將把官方現金利率下調25個基點至3.6%。美元疲軟也推動了澳元/美元走強，美元指數跌至98.00附近。聯準會官員考慮降息之際，美元面臨市場壓力。
澳洲的利率、中國經濟健康狀況以及鐵礦石價格是影響澳元趨勢的關鍵因素。儲備銀行的決策會影響貸款利率，旨在維持穩定的通膨。此外，中國的需求影響著澳洲的出口，進而影響美元的價值。
貿易順差為正值，這反映了外國對澳洲出口產品的需求，從而提振澳元。目前，澳元兌美元在0.6650附近交易。澳洲最新的2025年7月貿易數據顯示，貿易順差為81億澳元，這繼續為澳元提供了堅實的基礎。我們可以回想一下2024年中期，一份強勁的貿易報告幫助該貨幣對從0.6540左右升值，表明該數據仍然是關鍵支撐。
利率挑戰
澳元面臨的主要挑戰來自利率。澳洲儲備銀行維持其現金利率在4.10%，而聯準會利率則高達4.75%，這使得美元擁有明顯的收益率優勢。我們認為，這種利差是阻礙澳元/美元大幅上漲的重要因素。
此外，我們還必須考慮大宗商品價格和我們最大的貿易夥伴，這進一步加劇了情勢的複雜性。澳洲重要的出口產品鐵礦石價格近期已跌破每噸100美元，對澳元構成了阻力。此外，中國近期製造業數據也顯示出一些疲軟跡象，這給未來需求帶來了不確定性。
對於衍生性商品交易者而言，這些相互矛盾的訊號預示著一段時間的波動將在一定區間內進行。貿易順差提供了支撐下限，但美國利率上升則構成了支撐上限，令該貨幣對受阻。在這種環境下，那些受益於橫向波動或突然突破的策略（例如賣出備兌買權或買入勒式選擇權）更具吸引力。
展望未來幾週，市場將密切關注兩大央行的立場變化。我們認為即將發布的美國通膨報告將成為下一個可能打破當前平衡的重要催化劑。目前，我們正處於澳洲出口強勁與美國升息吸引力之間的拉鋸戰。
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