市場洞察 
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貿易政策的不確定性
對我們來說，主要訊號是貿易政策不確定性的時代目前已基本結束。鑑於主要貿易協定被認為已完成，我們預期意外公告將推動市場波動性下降。芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 反映了這一點，過去一個月穩定在 14-16 的區間，較過去談判期間的峰值大幅下降。 這種環境表明，在未來幾週內，賣出選擇權溢價可能比買入選擇權更有利。由於隱含波動率可能保持低位，不會出現新的衝擊，因此，諸如賣出備兌看漲期權或賣出現金擔保看跌期權之類的策略可能會帶來持續的回報。回顧 2018-2019 年的貿易爭端，我們記得當時市場波動是持續的威脅，但如今並非如此。對產業的影響
每年3000億美元的關稅收入已成定局，對某些行業構成已知拖累。嚴重依賴進口的零售、汽車零件和電子產業的企業已將其納入績效指引。我們已經看到市場呈現這一趨勢，SPDR標普零售ETF (XRT)在2025年迄今的表現落後於標普500指數約8%。有鑑於此，我們認為，在幾家最脆弱的進口重倉公司下次財報電話會議召開前，買入它們的看跌期權是有利可圖的。 儘管關稅已成定局，但消費者支出的任何意外放緩都可能顯著惡化這些公司的前景。美國商務部最近發布的2025年第二季數據已經顯示耐用品支出放緩，這可能是早期預警信號。這種新的穩定性也穩定了貨幣市場，美元指數(DXY)在105附近找到了堅實的基礎。這表明，外匯交易者已完全消化了關稅對美元的影響。因此，我們預期基於這項現行貿易政策不會出現大幅的貨幣波動。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
