市場洞察 
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與其他國家比較
有人擔心川普的決定可能是試圖操縱或破壞消費者物價指數 (CPI) 數據。有人將川普的舉動與拉丁美洲和土耳其等國家進行了比較，在這些國家，數據操縱有時是為了回應不理想的統計數據。總體而言，這種情況引發了一場關於其對美國經濟透明度及其金融數據可信度的潛在長期影響的爭論。這種不確定性可能會破壞市場信任，並影響美國在全球的經濟地位。 隨著人們越來越擔心美國經濟統計數據可能被政治化，我們現在必須將新的風險納入定價。美國勞工統計局局長的被解職為未來通膨和就業數據的可靠性帶來了巨大的不確定性。這直接挑戰了我們用來為從利率掉期到股票選擇權等各種產品定價的模型。這種不確定性已經反映在市場波動中。 芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 大幅上漲，於 2025 年 8 月 1 日上週五收盤於 24.5，創下 2024 年初銀行業壓力以來的新高。作為衍生性商品交易員，這意味著我們應該預期隱含波動率將全面上升，這使得在主要數據發布之前，SPX 的跨式選擇權等多頭波動率部位具有吸引力。對衍生性商品和貨幣的影響
消費者物價指數 (CPI) 的完整性是我們最直接的擔憂，這將影響通膨掛鉤衍生性商品。我們已經看到兩者之間的脫節，上週五年期盈虧平衡通膨率下降了 15 個基點，而能源價格卻在攀升。這表明市場正在消化官方通膨數據可能被人為壓低的可能性，而我們必須對沖這一風險。 因此，我們減少了對官方政府報告的關注，轉而更多地關注私營部門數據。上週市場對 ADP 私部門就業數據的反應明顯強於兩天後對政府數據的反應。這種轉變類似於我們在 2010 年代中期處理中國數據的方式，當時我們更依賴衛星影像上的工廠產出數據，而不是官方 GDP。 這種信任的侵蝕對美元產生了影響，讓人聯想到新興市場的貨幣危機。美元指數 (DXY) 正在測試其 200 日移動平均線，我們注意到對黃金和瑞士法郎看漲期權的需求急劇上升。如果機構信譽持續下降，我們應該考慮那些能夠從美元潛在拋售中獲利的策略。 未來幾週，尤其是在下一份就業報告發布前後，那種根據整體數據進行交易的老套路風險太大。我們預期市場最初反應平淡，仍在等待其他消息來源的確認。期限較長的選擇策略或許更能有效捕捉可能延遲或持續數日的波動性。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
