市場洞察 
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歐洲市場在上週動盪後逐漸穩定。歐洲主要金融指數反彈逾1%，標普500指數期貨上漲0.6%。美國市場對疲軟的就業數據持樂觀態度，預期聯準會可能降息。主要科技股，尤其是「七巨頭」中的科技股，盤前上漲，市場逢低買入熱情持續。貨幣走勢方面，美元在上週下跌後趨於穩定，歐元兌美元小幅下跌0.1%，至1.1568。美元/日圓基本持平於147.45，美元/瑞士法郎上漲0.4%，至0.8075。瑞士法郎在瑞士市場結束長週末回歸後表現不佳。大宗商品貨幣今日基本持平。
債券殖利率穩定與大宗商品價格
債券殖利率已經穩定，美國 10 年期公債殖利率從稍早的 4.257% 上漲 1 個基點至 4.225%。這種穩定影響了市場人氣，尤其影響了美元/日圓。黃金保持穩定，預計將升至 3,400 美元以上的前期高點，因為市場對夏季結束前進一步上漲的興趣正在升溫。油價下跌，WTI 原油下跌 1.8% 至 66.10 美元，比特幣小幅上漲 0.25%，至 114,431 美元。
在經歷了周五的市場混亂之後，我們看到本週市場人氣發生了明顯轉變。疲軟的美國就業報告顯示就業人數僅增加 85,000 個，而預期為 190,000 個，這被解讀為股市的利好消息。這使得交易員押注聯準會降息，投資者逢低買進標準普爾 500 指數和那斯達克指數的看漲期權，從而變得具有吸引力。
這種「壞消息就是好消息」的環境我們以前也見過，尤其是在2020年末和2021年的市場復甦期間。在此期間，儘管經濟不確定性持續存在，但聯準會維持低利率的承諾仍推動股市大幅上漲。我們可能正在進入一個類似的階段，貨幣寬鬆預期壓倒了眼前的經濟擔憂。
歐洲市場疲軟
美元上週五創下自2024年12月以來的最大單日跌幅，其上漲勢頭暫時停止。儘管美元已經穩定，但降息的前景使得持有美元多頭部位存在風險。交易員可以考慮買入美元指數看跌期權或賣出價外看漲期權，為潛在的進一步走弱做準備。
在大西洋彼岸，數據顯示歐洲經濟疲軟。歐元區投資者信心已跌至-3.7，為2023年底能源危機恐慌以來的最差水準。同時，由於製造業PMI連續第四個月萎縮，瑞士法郎表現落後，因此做空歐元和瑞士法郎成為合乎邏輯的對沖選擇。
黃金在3,360美元上方保持強勢，受益於同樣的邏輯提振股市。芝加哥商品交易所的FedWatch工具目前預計，到2025年11月會議降息的可能性為75%，高於上週的30%，目前的環境非常有利於無收益資產。購買瞄準近期高點 3,400 美元以上的看漲期權似乎是未來幾週的有效策略。
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