市場洞察 
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摩根士丹利的市場展望顯示他們對股市保持樂觀，認為市場回調中蘊藏著機會。在最近的美國就業報告之後，他們預計聯準會可能會轉向降息。他們認為，在出現更多成長數據之前，任何眼前的下滑都是暫時的。
摩根士丹利的首席資訊長麥克威爾森預計，未來的回檔將是短暫的，這將創造買入機會。他認為，市場正在進入一個新的看漲階段，其特點是快速變化和積極的獲利修正。因此，標準普爾500期貨上漲0.6%，納斯達克期貨上漲0.8%，從近期的跌幅中恢復過來。他們表示，未來幾週的任何市場疲軟都是增加看漲敞口的機會。
2025年7月就業報告顯示勞動市場略有降溫之後的小幅下滑似乎是目前可能看到的唯一下跌。這種快速、輕微的回檔是市場想要走高的典型訊號。
摩根士丹利對聯準會的潛在降息持有信心，認為聯準會可能在今年稍晚或2026年初轉向降息。2025年6月最新的核心個人消費支出(PCE)通膨率為2.7%，處於可控的水平，延續了明顯的通貨緊縮趨勢，賦予聯準會政策彈性。
從歷史上看，市場在寬鬆週期的首次降息之前就會開始消化並反彈。對於選擇權交易者來說，這種環境有利於在市場小幅下跌時賣出主要指數或強勢科技股的現金擔保看跌選擇權。這項策略使他們能夠在芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)接近14的低點時收取溢價，同時還能設定一個願意買入的、有紀律的較低價格。
低波動性也使得買入看跌期權進行保護的成本相對低廉。或者，他們可以在納斯達克100指數或標準普爾500指數上建立牛市看漲價差，這是一種風險定義的方式，為未來30到60天內的上漲做好準備。這種方法可以限制潛在損失，同時如果市場如預期般緩慢上漲，則可以提供槓桿參與。
為了獲得更直接的敞口，在盤中弱勢時做多股指期貨是一種簡單的策略。這種看漲前景得益於強勁的企業業績，而這正是新牛市初期的關鍵特徵。剛結束的2025年第二季財報季，近79%的標普500指數公司業績超出分析師預期，顯示企業正在成功管理成本並推動利潤成長。
獲利預期的正向修正幅度正在加速，這是自2023年初以來未曾見過的。我們看到的市場結構與2023年熊市之後的復甦非常相似。最初的反彈是爆炸性的，許多場外投資者無法在舒適的水平入場。這種環境往往會懲罰猶豫不決，因為市場會攀升至“擔憂之牆”，回檔通常很短暫。
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