市場洞察 
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美元在周五因美國就業報告而下跌後，於歐洲早盤交易中保持穩定。由於聯準會9月降息的可能性受到權衡，市場整體也顯得平靜，注意力從經濟擔憂轉向潛在的降息。歐元兌美元下跌0.2%，至1.1560，受大額選擇權到期的影響，這些選擇權將設定今日的價格界限。相比之下，美元/日圓上漲0.4%，至147.97，美元/瑞士法郎目前上漲0.6%，至0.8085。
大宗商品貨幣幾乎沒有變化
大宗商品貨幣兌美元匯率基本持平，美元/加幣穩定在1.3781，澳元兌美元小幅下跌0.1%至0.6471。總體而言，受疲軟的美國就業報告影響，這些近期水準在本周初開始發揮作用，因此匯率變化仍然很小。上週五疲軟的美國就業報告重新調整了我們對未來幾週的預期。
由於美國經濟僅增加了9.5萬個就業崗位，而預期為18萬個，市場目前大量押注聯準會將降息。我們看到，聯邦基金期貨目前預期9月降息25個基點的可能性超過80%，遠高於數據公佈前的不到40%。對於貨幣交易員來說，這表明美元未來將走弱，尤其是兌歐元。我們應該考慮利用選擇權為歐元兌美元上漲做準備，或許可以在9月聯準會會議前買入執行價格接近1.1650或1.1700的買權。目前1.1560水平附近的大量到期日正充當暫時的磁鐵，但現在基本壓力是向上的。
股市反應
股市將疲軟的經濟消息視為利好，因為低利率對股市有利。我們看到，衡量市場恐慌情緒的關鍵指標——芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 從最初的高點回落至14左右，表明投資者對更寬鬆貨幣政策的前景持歡迎態度。這種平靜的環境有利於採取諸如賣出主要指數看跌期權以獲取溢價等策略。
回顧2019年的市場反應，聯準會上一次明確暗示從維持利率轉向降息時，美元開始了持續數月的下跌趨勢。雖然我們看到美元/日圓今日小幅上漲至147.97，但如果聯準會如預期降息，這種強勢不太可能持續。因此，一個戰略因應措施是考慮買進美元/日圓看跌選擇權，預期隨著美國利率優勢縮小，美元/日圓將下跌。
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