市場洞察 
VT 
摩根大通對美國勞工統計局（BLS）局長埃里卡·麥肯塔弗（Erika McEntarfer）被解職表示擔憂。該行警告稱，這可能會危及美國經濟數據的完整性，並影響貨幣政策和金融穩定。摩根大通強調了聯邦資料收集可能政治化的風險。摩根大通指出，資料外洩可能導致錯誤的經濟決策，就像使用故障的儀器導航一樣。
政治化的風險
摩根大通也駁斥了私部門數據可能取代官方統計數據的觀點。儘管替代性的「大數據」指標越來越受歡迎，但它們仍然依賴聯邦基準，而且往往缺乏全面的全國覆蓋範圍。摩根大通強調了維護美國勞工統計局（BLS）等機構獨立性和完整性的重要性。在政策敏感性日益增強的時期，這一點尤其必要，以確保經濟政策制定的充分資訊。
最近關於美國勞工統計局（BLS）政治化的警告預示著我們將面臨一段高度不確定的時期。這意味著我們應該預期市場波動性將加劇，尤其是在就業和通膨數據等關鍵經濟報告發布前後。核心問題是，如果資料的完整性受到質疑，那麼聯準會有效制定政策的能力也將受到質疑。
市場波動與不信任
我們已經看到市場上這種不信任的跡象。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直在攀升，在最新就業報告發布後近期升至19，高於今年早些時候15以下的較為平靜的水平。此外，2025年7月的就業報告顯示出巨大的差異，官方的BLS數據強勁增長28萬，而民間的ADP報告則顯示增長15萬，這加劇了人們的懷疑。
市場對上週五就業數據的震盪反應凸顯了這種混亂，最初的反彈迅速消退。如果我們不能依賴就業和通膨數據，預測聯準會的下一次利率決定將變得更加困難。這使得與未來利率掛鉤的衍生性商品（如SOFR期貨）的定價目前尤其困難。
回顧2020年政治氛圍濃厚的時期，我們也曾看到類似的數據問題，儘管這些問題不那麼直接。當時，持有受益於波動性上升的部位比押注特定的市場方向更為可靠。
因此，在未來幾週內，購買選擇權以規避劇烈且不可預測的波動似乎比進行大規模的方向性押注更為謹慎。隨著下一份重要的通膨報告即將出爐，我們必須極度謹慎地對待它。那些從價格大幅波動中獲利的策略，例如跨式選擇權或勒式選擇權，可能很有價值，因為市場可能會忽略數據或做出反覆無常的反應。
現在，任何官方發布的數據都將面臨交易員更嚴格的審查，直到市場信心恢復。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
