市場洞察 
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7月份，密西根大學發布的美國一年期消費者通膨預期從先前的4.4%升至4.5%。這些數據有助於洞察消費者對未來一年通膨的情緒。受美國就業數據和ISM製造業PMI數據疲軟的影響，歐元兌美元貨幣對出現反彈，突破1.1550。同樣，受美國非農業就業數據和製造業數據令人失望的影響，英鎊兌美元也出現上漲，突破1.3250。
黃金價格上漲
受美國公債殖利率下降的推動，金價已升至3,350美元左右的周新高。此舉反映了市場對聯準會利率政策預期的調整。在加密貨幣市場，儘管7月呈現看漲趨勢，但比特幣價格已跌破11.5萬美元，並面臨11.2萬美元的潛在支撐位。此前，該產業的清算活動曾一度增加，顯示市場持續波動。受歐盟與美國達成協議和德國支出計畫的提振，歐元區經濟在夏季展現韌性。儘管如此，隨著薪資指標持續走軟，歐洲央行最終降息的可能性仍然存在。
對美元的影響
2025年7月消費者通膨預期上升，但就業和製造業數據卻顯示疲軟，我們看到了一個明確的訊號。聯準會可能已經沒有太多空間來積極調整利率。今天發布的最新7月消費者物價指數報告證實了這一點，報告顯示核心通膨率為3.1%，低於3.3%的預期，並暗示聯準會自2024年起的緊縮政策正在全面生效。
這種環境對美元不利，我們在歐元/美元和英鎊兌美元的反彈中已經看到了這一點。我們認為，美元在未來幾週仍有進一步走弱的空間。因此，我們考慮買入執行價格高於1.1600的歐元/美元看漲期權，以在管理風險的同時捕捉進一步的上漲空間。
同時，歐元區的強勢可能受到其自身央行的限制。歐洲央行行長拉加德在2025年7月28日的演講中提到，“通貨緊縮進程仍在進行中”，這意味著秋季降息的可能性仍然存在。這種政策分歧意味著，雖然我們看好歐元兌美元，但我們對歐元的瘋狂反彈持謹慎態度，並將相應地對沖頭寸。
美國公債殖利率的下降使黃金極具吸引力，將其推向3,350美元。回顧過去，這種設定讓人想起2020年的環境，當時實際收益率的下降有助於推動黃金價格創下歷史新高。我們應該考慮做多黃金期貨或黃金相關ETF的選擇權，以利用這一動能。
在加密貨幣市場，比特幣在7月表現強勁後，近期跌破11.5萬美元，顯示槓桿正在被沖走。Glassnode在2025年7月30日的數據顯示，由於交易員準備迎接更大的波動，執行價格接近110,000美元的比特幣看跌期權的未平倉合約激增。我們應該考慮使用選擇權跨式組合來交易這種不確定性，這種組合可以從價格的大幅波動中獲利。
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