市場洞察 
VT 
週四，聯準會維持利率不變，金價上漲，黃金兌美元匯率報3,296美元，上漲0.61%。受利好經濟數據提振，美元維持穩定，為市場動態增添了動力。聯準會以9比2的投票結果，決定將聯邦基金利率維持在4.25%-4.50%的水準。聯準會主席鮑威爾表示，未來政策調整將保持謹慎態度。核心個人消費支出（PCE）物價指數上升、失業救濟申請人數下降等經濟指標顯示就業和通膨趨勢穩定。
貿易發展與黃金
美國與墨西哥延長了為期90天的關稅協議，與韓國達成的協議也緩和了貿易緊張局勢。聯準會決議後，金價似乎出現超賣，導致在接近7月低點時買盤增加，交易員們密切關注即將公佈的非農就業數據。美國公債殖利率下降支撐了金價，同時美元指數小幅上漲。
美國初請失業金人數降至21.8萬人，個人消費支出（PCE）通膨指標略高於預期，反映經濟韌性。聯準會最近的政策聲明表示經濟活動正在放緩，儘管消費者支出放緩，但GDP成長超過預期。預計金價將企穩，潛在走勢受技術阻力位影響。
作為黃金的最大持有者，各國央行在2022年大幅增加了儲備。金價與美元和美國公債殖利率呈負相關，地緣政治不穩定往往增強其避險吸引力。黃金市場的走勢也取決於利率和美元價值，這影響了其作為貨幣貶值和通膨對沖工具的作用。
聯準會昨日維持利率不變，黃金進一步升息的壓力暫時減輕。這項暫停已導致美國10年期公債殖利率跌破4.0%的關鍵水平，使得無收益的黃金更具吸引力。我們認為這是市場環境的關鍵轉變，將支撐金價在短期內上漲。
經濟數據和市場反應
今天上午發布的非農業就業報告顯示，美國經濟新增就業15.5萬個，低於預期的18萬個。這項疲軟數據證實了聯準會指出的經濟降溫，並顯著降低了未來升息的可能性。對衍生性商品而言，這可能意味著未來幾週下行風險降低，上漲潛力增大。
我們觀察到看漲選擇權需求激增，尤其是9月和12月合約，顯示市場看漲情緒高漲。鑑於金價成功從7月低點3250美元左右反彈，交易員認為其技術面底部穩固。這表明，買入看漲期權或牛市看漲價差可能是在管理風險的同時捕捉潛在上漲空間的優選策略。
回顧過去，2022年央行大規模購買黃金並非曇花一現。世界黃金協會的數據顯示，官方部門強勁購買的趨勢在2023年和2024年持續強勁，為金價提供了強勁的基本面支撐。來自大型黃金交易商的穩定需求限制了金價在任何回檔中的下跌幅度。
這種情況與2018年聯準會的政策暫停類似，當時金價大幅上漲，並持續至2020年。從歷史上看，當聯準會在經濟仍在成長時停止升息，往往會為黃金創造非常有利的環境。我們現在可能正進入一個類似的時期，市場早在降息真正發生之前就開始消化最終降息的影響。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
