市場洞察 
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環比數據
PCE物價指數和核心變數均較上月上漲0.3%。 6月份個人收入和個人支出也較上季成長0.3%。數據發布後，美元指數維持穩定，交易價格接近99.90。美元兌歐元週線圖顯示，美元兌歐元走強，但兌其他主要貨幣則有所波動。了解PCE和CPI等通膨指標是經濟分析的關鍵。 通膨會影響貨幣價值；通常情況下，通膨上升會導致央行升息。這會導致貨幣走強，因為會吸引更多資本流入。相反，通膨會透過影響利率來影響黃金價格。與生息資產相比，高利率通常會降低黃金的吸引力，而低利率則使其更具吸引力。聯準會政策與市場影響
鑑於2025年6月的通膨數據，我們預期聯準會將維持其「長期高位」的利率立場。核心個人消費支出(PCE)穩固地維持在2.8%，使得短期內降息的可能性極低。 根據芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具，市場目前幾乎完全排除了2025年9月會議降息的可能性，維持利率不變的可能性躍升至90%以上。這強化了我們的觀點，即美元將保持強勢，尤其是對那些央行不那麼激進的貨幣。 德國近期公佈的製造業PMI數據在本月初達到收縮性的48.5，顯示歐洲央行可能需要比聯準會更早考慮放鬆政策。我們認為，買入美元看漲期權或歐元/美元看跌期權是利用這種差異獲利的機會。黃金的前景不太樂觀，因為它沒有收益。 本報告發布後，10年期美國公債殖利率堅守在4.1%上方，持有黃金的機會成本隨之上升。2023年末也曾出現類似的情況，當時持續的通膨使利率居高不下，並給金價帶來持續壓力。 這種環境為股指帶來了不確定性，可能導致未來幾週市場波動。強勁的消費支出雖然利多企業獲利，但持續高利率的前景對企業估值構成阻力。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直徘徊在14的低點附近，這表明市場可能低估了下次重大經濟數據發布後市場大幅波動的風險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
