市場洞察 
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終端費率預測更新
此前，終端利率預測設定為1.50%，基於對關稅和通膨風險的假設。儘管美國關稅與此假設相符，巴克萊銀行仍取消了9月降息的預測。這項決定部分源自於歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的新聞發布會以及來自歐洲央行消息人士的資訊。這些表明，9月份政策利率將維持現狀。我們正在改變對歐洲央行下一步行動的看法。目前看來，9月降息的可能性不大，暫停降息將成為新的基準。這項轉變發生在近期央行發布的聲明之後，這些聲明對立即放鬆寬鬆政策的支持力度有所減弱。對交易策略的影響
這種前景應該會為未來幾週歐元的走勢提供強勁支撐。鑑於歐元兌美元匯率已站穩1.09上方，押注歐元守住陣地或進一步走高的選擇權策略似乎是明智之舉。市場目前正在適應這樣一種觀點，即歐美利差縮小的速度可能不會像我們今年稍早預想的那樣快。對於利率交易員來說，這意味著9月的短期利率預期必須上調。 歐元區6月通膨率的最新預估仍頑固地維持在2.5%，讓歐洲央行有明確的理由在再次降息前觀望。這表明，押注9月降息的部位（反映在歐元銀行同業拆借利率期貨）目前正在與央行的明確訊號作鬥爭。這對歐洲股市來說是一個不利因素，它們目前面臨利率持續上升且全球貿易放緩的雙重壓力。 本月稍早備受關注的美國對歐盟主要出口產品加徵15%的新關稅將開始影響企業獲利。交易者應考慮對DAX指數或歐元區斯托克50指數等主要指數的保護性賣權，以對沖8月和9月可能出現的疲軟。經濟成長放緩與央行猶豫不決之間的衝突，將導致市場波動加劇。這種情況讓我們想起過去的周期，例如2022年，市場在領先歐洲央行的決策後，不得不倉促地重新評估政策。 在8月這個平靜的月份，為歐洲主要波動率指標VSTOXX指數的上漲做準備，或許是個謹慎之舉。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
