市場洞察 
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財政部長貝森特已結束在斯德哥爾摩與中國的會談回國。他評論了歐洲複雜的監管格局。貝森特指出，中國的經濟模式正出現崩潰的跡象。他建議，如果8月1日前仍未達成協議，大家不必恐慌。
聯準會利率預期
他還表示，預計聯準會不會在今天宣布降息。貝森特的演講旨在平息潛在經濟動盪中的市場。我們認為歐洲是經濟成長放緩的一個根源，這可能是因為其複雜的監管環境。最近的數據顯示，德國上季工業生產再下降了0.5%，這支持了這一觀點。
因此，我們應該考慮買入歐元區斯托克50指數的看跌期權，為進一步的跑輸大盤做準備。中國的情況顯示存在巨大的長期風險和脆弱的經濟模式。據報道，青年失業率已攀升至創紀錄的25%，上週又有一家大型房地產開發商未能償還債券。
雖然我們被告知不要指望8月1日前能達成協議，但這種潛在的疲軟表明，購買新興市場ETF的保護性資產是審慎之舉。
為市場波動做好準備
長期風險與官員短期冷靜的結合，預示著未來市場將大幅波動。我們應該為受中國市場影響的股票和銅等大宗商品價格的劇烈且不可預測的波動做好準備。這種環境與2019年貿易戰時期類似，當時波動性選擇權表現良好。
由於預計聯準會今天不會降息，我們預計美元將保持強勢。最新核心通膨數據頑固地維持在3.1%，這為聯準會維持緊縮政策提供了藉口。這種「長期走高」的立場表明，交易員應該關注押注短期利率持續走高的衍生性商品。
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