市場洞察 
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墨西哥第二季國內生產毛額（GDP）成長0.7%，高於預期的0.4%。這一增長表明墨西哥在此期間經濟表現良好。
貨幣市場方面，受美國經濟數據利好的影響，歐元兌美元跌破1.1500。同樣，受美國強勁經濟數據以及投資者對聯準會即將公佈的政策決議的關注，英鎊兌美元跌至兩個月低點1.3300。
黃金價格和市場預期
黃金價格也對美國經濟發展做出了反應，隨著美國公債殖利率上升，金價一度觸及每盎司3,300美元附近。市場普遍預期聯準會將連續第五次會議維持利率不變。聯準會在推遲利率調整方面面臨越來越大的壓力。
儘管關稅不確定性依然存在，但迄今為止，經濟的韌性證明聯準會暫停利率調整是合理的。儘管如此，對勞動市場潛在問題的擔憂正在浮現。鑑於聯準會維持利率不變的預期很高，我們預期短期內波動性將降低。
芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)等工具反映的當前市場價格表明，維持利率不變的可能性超過90%，因此聯準會隨後的聲明將成為主要關注事件。我們將密切關注未來政策措辭的任何變化。
貨幣和商品市場的機遇
美元走強已將美元指數 (DXY) 推高至 108.50 附近的水平，這為我們提供了一個清晰的趨勢供我們追蹤。我們認為，買入美元看漲期權或歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對看跌期權是押注美元繼續佔據主導地位的機會。
強勁的美國經濟數據今年持續出人意料地上漲，也為這項策略提供了支撐。對於黃金而言，在美國公債殖利率上升的同時，黃金價格卻接近 3,300 美元，顯示黃金市場環境充滿挑戰。
從歷史上看，例如在 2023 年底聯準會暫停升息期間，當實際收益率為正且不斷攀升時，黃金價格往往表現疲軟。我們應該考慮賣出價外看漲期權來收取溢價，押注金價在未來幾週不會大幅上漲。
與主要經濟體相比，墨西哥 GDP 成長率意外達到 0.7%，這提供了一個獨特的多元化投資機會。我們可以考慮看漲墨西哥比索，或專注於專注於墨西哥市場的 ETF（例如 EWW）的買權。
這一積極的國內市場利好消息，為應對美國經濟情勢可能突然轉弱提供了潛在的對沖工具。然而，我們必須對美國勞動市場正在顯現的疲軟態勢保持謹慎，近期首次申請失業救濟人數正攀升至25萬人。
這是當前市場共識面臨的主要風險，如果趨勢惡化，可能導致美元和收益率迅速逆轉。我們應該持有一些主要美國指數的保護性看跌期權，以對沖這一特定風險。
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