市場洞察 
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澳洲2025年第二季整體消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.1%，略低於預期的2.2%。截尾均值CPI年增2.7%，符合預期。預計此結果將導致澳洲儲備銀行8月將現金利率下調25個基點。消費者物價指數增速創四年多來新低，核心通膨率創三年新低。受通膨數據影響，澳幣走弱。澳洲儲備銀行將於8月11日至12日召開會議。
即將公佈的澳洲央行利率決議
由於2025年第二季整體通膨數據疲軟，我們認為澳洲儲備銀行下個月降息幾乎是肯定的。市場目前預計8月12日會議上降息25個基點的可能性超過90%。這為未來幾週創造了明顯的機會。交易者應為利率下降做好準備，主要透過在掉期市場獲得固定利率。
近期數據強化了這項預期，例如上周公布的2025年6月零售銷售數據疲軟，顯示消費者活動正在放緩。這些倉位應在澳洲儲備銀行會議之前建立。我們也預期澳洲公債期貨將上漲，尤其是對現金利率預期最敏感的3年合約。由於預期央行將放鬆政策，殖利率下降，債券價格走高。
回顧2019年寬鬆政策之前的環境，我們看到市場領先澳洲儲備銀行的行動，我們預期現在也會出現類似的模式。
對貨幣和股票的影響
澳元將進一步走弱，尤其是兌美元，因為預計聯準會將維持利率不變。這種政策分歧使得買入澳元/美元看跌期權成為一種從貨幣貶值中獲利或對沖風險的有效策略。跌破今年迄今低點的可能性似乎越來越大。
對股市而言，這些發展對澳洲證券交易所200指數有利。較低的借貸成本利好房地產和銀行等利率敏感型產業。我們預計，隨著投資者為更寬鬆的貨幣政策環境做準備，澳洲證券交易所200指數期貨將出現買盤活動。
最新的2025年6月就業報告進一步支持了這一觀點，該報告顯示失業率將上升至4.2%。這給了澳洲央行降息的雙重理由，既要應對低於目標的通膨，又要應對疲軟的勞動市場。布洛克行長最近的演講已經暗示了其依賴數據且更為鴿派的立場。
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