市場洞察 
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紐西蘭7月商業信心指數升至47.8%，高於前位數的46.3%。然而，商業活動指數略有下降，從40.9%降至40.6%。以往的商業活動指標顯示，各行業表現各異。儘管農業有所成長，但建築業和零售業再次面臨低迷。
商業信心回升
我們看到 7 月份商業信心略有回升。然而，實際商業活動的下降和各行業表現參差不齊顯示經濟形勢脆弱。這顯示經濟並非均衡改善，而是創造了特定機會而非普遍的牛市。我們認為交易者應關注各行業之間的明顯分化。
農業表現出顯著的強勢，近期恆天然將其牛奶支出預測上調至 8.50 紐西蘭元的消息為其提供了支撐，而零售業和建築業則出現下滑。這表明可以考慮做多與農業相關的衍生品，看跌與國內零售相關的公司，尤其是在上季度零售額報告下降 0.7% 之後。
低迷的國內經濟活動使得紐西蘭儲備銀行短期內升息的可能性極小。鑑於紐西蘭儲備銀行上週將官方現金利率維持在 5.50%，且第二季通膨率小幅降至 3.8%，紐西蘭元阻力最小的走勢是橫盤整理或下跌。我們對購買紐西蘭元持謹慎態度，今年大部分時間紐西蘭元兌美元匯率一直難以維持在 0.6150 以上的水準。
市場走勢展望
前瞻指標顯示，未來幾週市場整體波動將持續低迷。 NZX 50指數的隱含波動率徘徊在一年低點附近，這使得賣出持保看漲期權或持有穩定藍籌股的現金擔保看跌期權等策略可能具有吸引力。
然而，需要注意的是，個別板塊可能會大幅波動，因此利用波動性進行大盤做空可能會有風險。
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