市場洞察 
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美國銀行預計美國 7 月就業報告將弱於預期，非農業就業人數將增加 6 萬人。這一估計值低於道瓊斯追蹤的 10 萬人的普遍預期。該行經濟學家 Aditya Bhave 指出，儘管市場最初可能對較弱的整體數據做出鴿派反應，但重點應該放在私部門就業成長和失業率上。
由於先前季節性扭曲，預計 7 月公共部門就業人數將減少 25,000 人。私部門招聘洞察相反，預計私部門招聘人數將小幅增加，從 6 月的 74,000 人增加到 85,000 人。預計失業率將保持在 4.2% 的穩定水平，與普遍預期一致，但即使是微小的變化也可能影響市場情緒。
4.1% 或更低的利率可能被視為鷹派，而 4.3% 或更高的利率可能表示勞動市場疲軟加劇。Bhave 強調，即使是微小的變化，尤其是小數點後第二位的變化，也會影響市場基調。我們正在為 2025 年 8 月 1 日星期五發布的美國就業報告做準備，該報告可能比許多人的預期要弱得多。
我們預測就業人數僅增加 60,000 個，遠低於 100,000 個的普遍預期。這種潛在的失誤可能在未來幾週創造重要的交易機會。
市場策略和情緒市場對低數字的第一個反應可能是鴿派，這意味著交易員可能會押注聯準會推遲任何緊縮政策。這可能會導致股票和債券短暫上漲，美元下跌。衍生性商品交易員可以為這種快速的下意識反應做好準備。但是，我們鼓勵您透過標題數字來看背後的細節。
我們認為政府招聘數據受到季節性因素的影響，預計將減少 2.5 萬個。勞動市場的真正健康狀況將反映在私部門的招募情況中。我們關注的是私部門就業崗位，預計該數據將從上個月的 7.4 萬個小幅反彈至 8.5 萬個。
近期顯示就業市場降溫趨勢的統計數據也支持了這一觀點。例如，最新的 JOLTS 報告顯示，職缺數量降至 820 萬個，上個月每周平均申請失業救濟人數約 24.5 萬個。失業率將是最值得關注的關鍵因素。我們預計失業率將達到 4.2%，但即使是微小的偏差也會對市場情緒產生巨大影響。
4.1% 或更低的失業率可能被視為強硬立場，而 4.3% 或更高的失業率則表示勞動市場正在放鬆。我們過去也曾見過類似的情況，例如在 2023 年末，市場對數據的最初反應在消化了全部細節後迅速逆轉。這表明，簡單地押注這份報告的單邊走勢可能是個陷阱。
耐心等待市場了解全貌才是更明智的做法。鑑於這種複雜的前景，交易員應該考慮那些能夠從波動性飆升中獲利的策略。利用選擇權交易標準普爾500指數等指數或歐元/美元等貨幣對可能是有效的。無論最終走向如何，這都能讓你從大幅市場波動中獲利。
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