市場洞察 
VT 
2025年6月，美國預售批發庫存增加0.2%，前值則下降0.3%。這反映了當月批發業庫存水準的變化。不包括汽車的零售庫存不變，變動幅度為0.0%，而前值則修正為0.1%。這些數字的調整反映了庫存水準和需求的趨勢。
經濟放緩訊號
我們認為6月份的庫存數據是經濟放緩的一個平靜訊號。批發庫存小幅上漲而零售庫存持平表明，隨著消費需求降溫，企業可能陷入庫存困境。這種不匹配表明企業可能需要減少未來的訂單。
其他近期經濟報告也證實了這項觀察。最新的第二季GDP預估值顯示，年化成長率放緩至1.7%，而最新的7月ISM製造業PMI指數降至49.8，顯示該產業略有萎縮。
這些數據描繪出一幅經濟在進入第三季時正在失去動力的圖像。有鑑於此，我們認為目前市場波動性被低估，波動率指數(VIX)在15左右的區間內波動。
市場對這些累積警告訊號的平靜反應意味著一個機會。我們認為，在風險可能重新定價之前，買入較長期波動率產品（例如9月或10月交割的VIX期貨）具有價值。
股票投資組合管理
對於管理股票投資組合的交易者，我們建議在未來幾週內實施下行保護。購買標普500指數的價外看跌價差選擇權，可以成為對沖潛在5-10%市場回檔的一種經濟有效的方式。
這種策略可以參與進一步的上漲，但也能限制經濟下行時的損失。我們也密切關注非必需消費品產業，該產業對零售庫存數據所暗示的趨勢特別敏感。
庫存水準持平，尤其是除汽車外的庫存水平，直接反映了零售商對消費支出的謹慎態度。對部分零售ETF建立看跌倉位，可以更有針對性地投資於此主題。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
