市場洞察 
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英國零售銷售下滑，儘管與上個月糟糕的數據相比略有改善，但我們認為消費者支出持續疲軟是一個明顯的訊號。銷售額連續 10 個月下滑，顯示英國經濟存在根深蒂固的問題。這一趨勢表明家庭財務仍然承受著巨大的壓力。
英國國家統計局的最新官方數據也支持這一觀點，顯示零售額仍比 2020 年 2 月疫情前的水平低 1.7%。即使英國通膨率最近近三年來首次達到英格蘭銀行 2% 的目標，但尚未引發支出復甦。這給央行帶來了困難的前景。
鑑於此背景，我們認為在未來幾週購買富時 250 指數的看跌期權是一種審慎的策略。與國際性較強的富時 100 指數相比，該指數對英國國內經濟的敏感度更高。從歷史上看，在國內經濟成長疲軟時期，例如 20 世紀 90 年代初和 2008 年的經濟衰退時期，富時 250 指數的表現會明顯遜於其他指數。
持續的消費疲軟也意味著英鎊的看跌前景。我們正在考慮做空英鎊/美元期貨，因為在人們對經濟實力的疑慮日益增加的情況下，英鎊難以守住 1.27 以上的漲幅。這種經濟脆弱性可能迫使英格蘭銀行發出比市場目前預期更為積極的未來降息訊號。
英國工業聯合會首席經濟學家馬丁·薩多利斯提到的不確定性表明市場波動性可能會上升。他指出，許多零售商的銷售量令人失望是現實。因此，我們也在評估對最容易受到此次支出低迷影響的特定非必需消費品股票的多頭波動性策略。
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