市場洞察 
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全球經濟動態
如果聯準會將利率降至1%，長期利率可能會上升。此外，中國計劃在年底前建立全國統一的電力市場，澳洲即將發布的通膨數據預計將影響澳洲儲備銀行的前景。今天，中國人民銀行將美元兌人民幣的參考匯率設定為7.1467，略低於7.1653的預期。 另外，三星已獲得一份價值165億美元的合同，為一家重要的全球公司供應半導體。路透社估計，預計中國人民銀行將把美元兌人民幣的參考匯率設定為7.1653。我們認為最近的貿易協定是地緣政治摩擦緩解的明顯信號，這直接支持了Hayashi先生的觀點。政策不確定性的下降是市場環境更穩定的主要驅動力。因此，我們認為最大的直接影響將是市場波動性。市場影響與預測
不確定性的降低應該會直接轉化為所有資產類別隱含波動率的下降。芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX)，通常被稱為市場“恐慌指標”，已經反映了這種情緒，近期交易價低於14，遠低於其20左右的長期平均值。我們預計，這種波動率下降的趨勢將在未來幾週持續下去。 對於衍生性商品交易者來說，這種環境使得賣出選擇權溢價成為一種有吸引力的策略。我們正在尋找能夠從時間衰減和隱含波動率進一步下降中獲利的策略。這意味著，針對大盤指數的空頭勒式選擇權或鐵禿鷹選擇權等交易現在更加有利。 鑑於上述「下行壓力」的減弱，我們傾向於賣出針對標準普爾500指數或日經225指數等主要指數的價外看跌選擇權。標準普爾500指數在6月持續創下歷史新高，為此類交易提供了強勁的看漲背景。這種方法使我們能夠在押注市場保持穩定或繼續走高的同時獲得溢價。 從歷史上看，貿易緊張局勢緩和的時期往往會為此類部位帶來回報。例如，在2019年底中美達成「第一階段」貿易協定後，波動率指數（VIX）下跌，股市在2020年初反彈。我們預計，現在也會出現類似但可能更溫和的模式。 在貨幣市場，我們預期貿易風險的降低將抑制美元/日圓等貨幣對的波動性。該貨幣對的隱含波動率已開始從近期高點回落。這使得賣出該貨幣對的選擇權成為利用更可預測的外匯環境的有效途徑。 這種正面的市場情緒也與半導體等特定產業高度相關，這些產業對全球貿易流動高度敏感。三星等公司近期達成的一筆大額合約凸顯了該產業的強勁需求。我們看到了賣出半導體ETF（例如VanEck Semiconductor ETF (SMH)）看跌期權的機會，該ETF今年迄今已上漲超過50%。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
