市場洞察 
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由於風險偏好回升和利差擴大，日圓兌美元承壓。美元/日圓目前交投於147.00上方，阻力位位於148.03。即將舉行的聯準會和日本央行會議將使利差保持影響力。聯準會長期維持高位的立場與日本央行在通膨趨穩的背景下採取的謹慎態度形成鮮明對比。日本7月東京消費者物價指數顯示通膨率降至2.9%，支持目前的政策立場。
經濟指標
市場也正在關注美國6月耐久財訂單數據。數據下降了9.3%，但在5月大幅上漲之後，這項數據符合預期。儘管有所下降，但市場反應較為溫和。美元/日圓已從147.14的38.2%斐波那契回檔反彈，目標指向148.03的阻力位。該貨幣對仍高於50日移動平均線145.23，顯示看漲動能。如果突破148.00關卡，下一個目標位將在149.38附近。
美元是美國的官方貨幣，在全球交易活躍。其價值受聯準會貨幣政策的影響。量化寬鬆通常會削弱美元，而量化緊縮通常會增強美元。我們認為，衍生性商品交易者應該為該貨幣對的進一步上漲做好準備，因為基本面驅動因素仍然穩固。利差是關鍵因素，美國10年期公債殖利率近期超過4.2%，而日圓殖利率仍低於1.0%。這一顯著差距使得持有美元比持有日圓更具吸引力。
中央銀行政策
各國央行的對立立場可能會在未來幾週強化這一趨勢。我們預計鮑威爾主席將維持「長期走高」的立場，以應對持續的美國通膨，8月最新年度數據顯示，美國通膨率為3.7%。相反，上田行長預計將保持謹慎，等待春季「春鬥」談判帶來的持續薪資成長，然後再退出負利率政策。
從技術面來看，買進執行價格高於148.03阻力位的買權似乎是個審慎的策略。這使得交易者能夠在確定最大風險的同時，捕捉潛在收益，邁向下一個主要目標位149.38附近。該貨幣對持續交投於50日簡單移動平均線上方，強化了這種看漲前景。
然而，隨著該貨幣對接近150.00水平，我們必須密切注意政府乾預的風險。從歷史上看，日本當局曾採取行動，在接近這一關鍵心理關口時推高日圓匯率，就像他們在2022年底多次做的那樣。隨著這一重要的心理關口接近，財務省直接採取市場行動的威脅將會增加。
市場持倉數據也為交易者提供了重要的參考。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最近的報告顯示，投機交易者持有大量日圓淨空頭部位。雖然這證實了普遍的看跌情緒，但如果政策或市場情緒突然轉變，如此密集的交易也可能導致市場急劇逆轉。
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