白銀價格在達到14年來的最高點39.53美元後，跌破39.00美元。此次下跌是由於風險環境改善和美元復甦。白銀價格回落至38.84美元左右，但本週仍上漲近1.70%。同時，美國數據強勁，貿易緊張局勢緩和，影響了避險資產的需求。
白銀價格仍處於上升通道中，同時交易於21日和50日均線上方。日線圖上的RSI為65，表示價格有回落，但趨勢沒有逆轉。支撐位在38.70美元和38.00美元，21日均線在37.81美元，是進一步的支撐位。阻力位在39.00美元和39.53美元，如果突破，可能跌向40.00美元。
小時圖顯示看跌壓力，21日均線跌破50日均線。RSI為41表示動能正在減弱，而ADX為37則表示趨勢持續。白銀是一種價值儲存和對沖工具，利率和美元等因素都會影響其價格。白銀用於電子產品和太陽能領域，其需求會影響價格，尤其是在美國、中國和印度經濟體。
由於白銀具有避險屬性，其價格通常跟隨黃金波動。較高的金銀比率可能表示白銀被低估。我們認為近期白銀從多年高點的下跌並非反轉，而是一種健康的盤整。每日RSI指標支持這一觀點，顯示市場在可能出現新一輪上漲之前有所冷卻，從而積聚力量。
交易者應關注38.70美元和38.00美元的支撐位，將其作為潛在建立或增加多頭部位的關鍵區域。基本面需求狀況為價格提供了強勁的支撐，緩解了人們對美元復甦的擔憂。白銀協會近期預測，受太陽能板和電子產品等工業需求強勁推動，到2024年，全球白銀需求將達到12億盎司，創歷史第二高水準。
這種結構性需求表明，任何由風險情緒轉變引起的價格下跌都可能被視為買入機會。然而，我們必須重視小時圖上顯示的短期看跌壓力。2024年5月美國消費者物價指數（CPI）近期的降溫不足以保證即將降息，美元目前仍維持強勁。
這證明使用買入看跌期權等衍生性商品策略來對沖現有的多頭敞口，以防白銀價格可能跌向21日均線。從相對價值來看，我們認為白銀具有令人信服的長期價值。現在，黃金/白銀比率徘徊在78左右，仍處於歷史高位；作為背景，該比率在2020年的動盪時期飆升至100以上，之後在隨後的復甦中，白銀的表現大幅跑贏黃金。
我們認為類似的走勢可能會上演，一旦利率不確定性消退，白銀將擁有巨大的追趕潛力。鑑於強勁的長期前景與短期逆風相衝突，我們不會追逐價格。我們建議利用選擇權來建立交易結構，以利用這種動態。在下跌期間買入執行價格接近40.00美元心理關卡的看漲期權，是一種確定風險的方式，可以從下一輪潛在的上漲中獲利。
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