市場洞察 
VT 
當前的經濟情勢
西姆庫斯確認，央行目前對其經濟立場感到滿意。任何未來的降息都需要令人信服的理由，市場目前估計降息的可能性為50%。根據這位政策制定者的言論，我們認為歐洲央行在近期降息後正暗示將暫停一段時間。這意味著，除非出現重大經濟衝擊迫使其採取行動，否則利率很可能在一段時間內保持穩定。 因此，衍生性商品交易員應將重點從押注利率走勢轉向利用利率穩定性獲利的策略。最新數據顯示，歐元區5月通膨率實際上從4月的2.4%升至2.6%，使得這一觀點更加複雜。持續高企的服務業通膨率高達4.1%，是導致央行保持謹慎的主要原因。這種僵持意味著未來的道路並不明朗，這強化了法蘭克福採取「觀望」態度的理由。 市場已經根據這一現實調整了預期。我們已經看到貨幣市場大幅減少了對進一步寬鬆政策的押注，目前預計2024年剩餘時間內僅會再降息一次。因此，對交易員來說，這意味著短期利率期貨可能會在區間波動，從而使賣出波動性的策略（例如歐元銀行同業拆借利率選擇權的空頭扼殺）更具吸引力。歷史背景和當前機遇
從歷史上看，回顧2011年，我們可以看出歐洲央行立場中的風險，當時它兩次升息，但隨著主權債務危機加深，它卻迅速逆轉。如今也存在類似的風險，長時間的暫停升息可能會損害疲軟的經濟，或無法遏止持續的通膨。 這種長期不確定性可以透過日曆價差來操作，日曆價差現在從橫向波動中獲利，但保留了對未來潛在大幅波動的曝險。鑑於此背景，我們認為，如果政治新聞或輕微數據遺漏導致歐洲資產的隱含波動率飆升，就應該賣出。 衡量歐元區斯托克 50 指數波動率的 VSTOXX 指數最近因法國政治動盪而上漲，但基礎的貨幣政策錨仍然堅挺。當市場擔憂情緒暫時超過央行的故意不作為時，我們認為可以透過賣出選擇權來收取溢價。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
