在對歐盟與美國達成包括 15% 關稅在內的貿易協議的希望減弱後，歐元從三週高點回落。預計歐洲央行 (ECB) 將維持利率穩定，但可能暗示未來可能放鬆政策。儘管歐元區 PMI 強勁，但由於歐洲央行決定前進行部位調整，歐元/美元正在回吐漲幅。歐元現價約 1.1750，低於貿易協定消息公佈後的三週高點 1.1780。
美元的避險吸引力在風險偏好市場中承壓，維持了歐元的短期上漲趨勢。據報道，歐盟和美國談判代表已就對歐元區商品徵收 15% 關稅的協議達成一致，但不包括飛機和其他部分商品。此舉旨在避免川普總統先前提到的 30% 關稅以及可能導致貿易戰的歐盟報復措施。
歐元區數據好壞參半，德國GfK消費者信心調查顯示經濟持續疲軟，但好於預期的PMI數據抵消了影響。即將公佈的美國初請失業金人數和PMI數據將提供進一步的背景資訊。歐洲央行維持利率不變將成為焦點，為未來的政策措施提供線索。
歐元區PMI初值顯示製造業活動小幅回升，服務業表現優於預期。同時，德國消費者信心減弱，不如預期。在美國，預計標準普爾全球服務業和製造業PMI將上升，反映出強勁的經濟活動。歐元兌美元匯率依然震盪，技術指標顯示，在歐洲央行公佈決定之前，由於獲利了結，歐元兌美元匯率可能出現回檔。
此貨幣對的支撐位在1.1740，可能的阻力位在1.1790，長期高點在1.1830。歐洲央行的存款便利利率維持在2%，市場熱切期待未來的政策方向。我們認為歐元從近期高點回落是重新評估部位的訊號，市場焦點已從川普提到的潛在貿易協定轉移。現在的主要驅動因素是央行政策的分歧，這一變化表明，歐元/美元的任何強勢都可能是暫時的，並且代表著一個機會。
歐洲央行最近的言論為最早在 6 月降息打開了大門，路透社最近的一項民意調查顯示，超過 80% 的經濟學家支持這一觀點。該貨幣對的隱含波動率已經上升，這意味著選擇權成本更高，這表明市場預期價格波動會更大。我們認為，在這種環境下，採取可以從方向性下行或價格反映的不確定性減少中獲利的策略已經成熟。
經濟數據支持謹慎的立場，最新的德國 GfK 消費者信心指數跌至 -29.7，為數月來的最低點。儘管歐元區PMI數據小幅回升至六個月高點47.9，但仍處於50以下的收縮區域。從歷史上看，當歐洲央行先於聯準會釋放寬鬆訊號時，歐元兌美元便進入持續疲軟期。
鑑於1.1790附近的強勁阻力，我們正在考慮購買看跌期權或建立熊市看跌價差等策略。這些部位將從歐元兌美元下跌中獲利，提供一種確定風險的方式，可以投機未來政策寬鬆導致的貨幣貶值。這種方法使我們能夠利用歐元面臨的基本面阻力。
對於那些認為該貨幣對將在市場消化資訊期間維持區間波動的交易者來說，賣出價外勒式選擇權可能是有效的。策略包括同時賣出買權和賣權，從高隱含波動率中收取溢價。只要貨幣對在到期日前維持在兩個執行價格之間，該部位就能獲利。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
市場洞察 
VT 
by VT Markets
Jul 24, 2025
