市場洞察 
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澳洲儲備銀行（RBA）今日發布季度“公報”，成為焦點。本公報包含與經濟、政策及其他主題相關的文章。其中一項重要活動是澳洲儲備銀行行長布洛克在雪梨阿尼卡基金會發表題為「澳洲儲備銀行的雙重使命—通膨與就業」的演講。演講時間定於格林威治標準時間7月24日星期四03:05或美國東部時間7月23日星期三23:05。
降息預期
澳洲央行下次會議定於8月11日至12日舉行。此次會議期間，市場普遍預期將降息25個基點。我們認為，布洛克即將發表的演說是8月政策會議前最關鍵的事件。鑑於金融市場已消化降息預期，她關於通膨和就業的言論將受到密切關注，以尋找任何挑戰這一觀點的跡象。
因此，交易員應做好潛在波動的準備，因為她的言論將直接影響市場預期。如果她的言論強調近期勞動市場的疲軟，這將強化金錢寬鬆的必要性。我們看到，近幾個月澳洲的失業率已升至4.1%，這為她暗示即將降息提供了明確的理由。這可能會導致短期政府公債殖利率下降，並鞏固對8月份的賭注。
相反，任何對頑固價格壓力的關注都可能讓交易員措手不及。澳洲最新的季度消費者物價指數（CPI）通膨率為3.6%，仍遠高於央行2-3%的目標區間。她所採取的強硬語氣凸顯了這種堅持，將迫使降息立場迅速解除。
市場機率與策略
目前市場數據顯示，衍生性商品市場預計8月降息25個基點的可能性約為70%。這表明市場傾向於鴿派，但並非完全確定，因此存在大幅調整的空間。她的演講是催化劑，可能會將降息機率推高至100%，也可能回落至50%以下。
從歷史上看，市場先前也曾被央行打了個措手不及，尤其是在2023年末，由於通膨持續高企，預期的降息並未發生。這項先例有力地提醒我們，普遍預期的政策措施永遠無法保證。我們必須謹慎對待當前的共識。
因此，我們認為利用選擇權交易潛在的價格波動比直接押注方向更有價值。購買澳元或短期利率期貨的跨式選擇權，可以讓交易者從大幅市場波動中獲利，無論市場走向如何。這種策略實際上是利用講話本身的結果來交易。
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