超買市場狀態並不保證會逆轉;趨勢往往超出預期持續,突顯出市場的韌性。

    by VT Markets
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    Jul 23, 2025
    目前,美國股指普遍呈現所謂的「超買」狀態,這是趨勢階段市場動態變化的結果。當市場呈現趨勢時,價格往往會超出預期,導致交易員難以預測回檔。趨勢以快速、定向的走勢為特徵,其發展往往超乎預期。標普500指數就是一個明顯的例子,自4月以來已上漲29%。試圖預測高峰可能會導致交易員錯失機會或遭受損失。

    使用技術分析工具

    為了應對這種情況,建議使用技術分析工具。這些工具有助於識別市場偏見以及買家和賣家之間的控制權轉移。與其試圖在預期高點拋售,不如等待跌破關鍵技術水準。技術分析揭示了買家可能在哪些地方失去短期主導地位,這表明賣家可能佔據優勢。如果關鍵水平保持不變,儘管市場感覺“超買”,賣家仍無法獲得收益。了解這些動態可以防止在逆勢而行時過早退出或虧損。 我們看到標準普爾500指數的相對強弱指數(RSI)長期徘徊在70以上,這是超買的技術定義。該指數今年迄今已上漲超過14%,這證實我們正處於一個快速且有方向性的趨勢。我們不應該對抗這種勢頭,而應該假設市場在未來幾週可能會進一步超買。這種持續的強勢源於人們對人工智慧的熱情,以及人們對聯準會將在今年稍後維持利率穩定或降息的普遍預期。CNN恐懼與貪婪指數仍穩固地處於「貪婪」區域,顯示市場情緒目前支撐著價格上漲。在沒有出現明顯轉變訊號的情況下,我們不應押注這種普遍的情緒。

    超買狀況和歷史教訓

    歷史告訴我們,在強勁趨勢中,超買狀態並非可靠的賣出訊號。在1990年代末期的網路泡沫時期,納斯達克指數連續數月處於超買狀態,任何試圖過早觸頂的人都會遭受懲罰。我們必須記住,過早退出可能與虧損一樣有害。對於衍生性商品交易者來說,這意味著我們應該避免僅根據估值買入看跌期權或建立直接空頭部位。 相反,我們應該考慮從持續上漲或橫盤整理中獲利的策略,例如在關鍵技術支撐位下方賣出價外看跌期權價差。我們將50日移動平均線(目前在5180點左右)視為關鍵水準。只有確認跌破並守住該關鍵技術水平,才表明賣方終於開始行動。如果發生這種情況,這將是我們調整策略並開始建立看跌倉位(例如買入看跌期權)的信號。在突破這個水準之前,我們必須尊重買方仍然牢牢掌控市場的事實,無論市場看起來多麼超買。

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