市場洞察 
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川普總統正在慶祝與日本達成關稅協議的成功。隨著貿易協定的進展，美國財政部的收入也隨之增加。同時，股市呈現上漲動能，道瓊工業指數上漲0.49%，標準普爾指數上漲0.31%，那斯達克指數上漲0.17%。美國國債殖利率也在上升，顯示通膨將保持穩定。兩年期公債殖利率為3.854%，十年期公債殖利率為4.375%，三十年期公債殖利率為4.943%，均上漲了幾個基點。
貨幣波動
歐元兌美元走低，顯示美元走強，低於週一高點1.1716和7月交易價1.17252的61.8%回檔位。同時，美元/日圓相對穩定，交易員正在權衡央行政策和潛在通膨成長的影響。影響局勢的關鍵因素包括關稅收入支撐美國財政部、商品價格上漲以及美國國防企業透過利潤豐厚的合約和出口獲得的利益。從政治上講，出口增加使農民受益，而美國汽車製造商則面臨與關稅、定價和海外市場相關的困難。這概述了這些持續貿易動態的複雜性和連鎖反應。
我們認為，美國殖利率上升表明市場正在消化持續通膨，儘管最新的消費者物價指數報告顯示通膨略微降溫至3.3%。債券市場預期與近期數據之間的這種緊張關係為交易員創造了利用國債ETF選擇權押注未來利率波動的機會。從歷史上看，聯準會政策訊號與單一數據點分歧的時期往往會導致債券市場波動但可交易。
市場機會
美元指數 (DXY) 近期突破 105，反映出美元走強，這應該會繼續對外幣施壓。我們認為交易者應考慮購買追蹤美元的 ETF（如 UUP）的看漲期權，以從這一由有利的利差驅動的勢頭中獲利。歐元兌美元創下新低，這清楚地證實了這一趨勢。儘管美國股市開盤走高，但潛在的政策不確定性表明，大盤平靜的局面可能不會持續。
鑑於芝加哥期權交易所 (CBOE) 波動率指數 (VIX) 目前處於 13 左右的相對低位，購買該指數的看漲期權是一種經濟有效的對沖方式，可有效規避市場恐慌情緒可能飆升的風險。如此低的投資組合保險價格通常預示著市場波動加劇。鑑於國際合約增加帶來的利好，國防領域的定向看漲操作似乎有理有據。我們正在關注主要國防企業的看漲期權，由於持續的地緣政治需求，這些企業已經展現出強勁的勢頭。
美國國會預算辦公室預計，今年新增的關稅收入將超過1,000億美元，這將增強美國國債的實力，並為美元提供另一根支撐。我們還必須意識到，這可能會對其他行業產生負面影響。雖然新的出口協議為農民提供了支持，但強勢美元導致他們的產品在國際市場上更加昂貴，這可能會限制收益。
在這種複雜的環境下，交易員或許可以考慮利用特定工業或農業ETF的賣權來對沖這些貿易政策所帶來的下行風險。
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