市場洞察 
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澳元兌美元連續第四個交易日走強。澳元升值主要歸因於美日宣布達成貿易協議後市場情緒的改善，該協議將對日本出口產品徵收15%的關稅。西太平洋銀行-墨爾本研究所領先指數顯示，其六個月年化成長率從5月的0.11%下降至6月的0.03%。這一下降歸因於大宗商品價格走軟和工作時間減少。同時，澳洲儲備銀行表示正在考慮未來降息，但前提是通膨放緩。
美元指數和經濟指標
市場焦點也集中在美元指數上，目前交投於97.50附近。預計美國7月標準普爾全球採購經理人指數將公佈，這將揭示經濟健康狀況。川普總統可能與日本和中國採取的貿易行動對經濟關係至關重要，日本將根據新協議向美國投資5500億美元。密西根大學消費者信心指數等全球經濟指標7月升至61.8。
在亞洲，鑑於中澳之間緊密的貿易聯繫，中國人民銀行決定維持貸款市場報價利率不變，這可能會影響澳元。我們認為澳幣近期攀升至0.6650以上，更多是受到市場普遍樂觀情緒而非國內實力推動。宣布的貿易協定在短期內提供了提振，但澳洲潛在的經濟訊號好壞參半。
澳洲統計局公佈的最新月度CPI指標年減至3.4%，直接影響了央行依賴數據的降息立場。領先指數的下降反映了大宗商品價格的疲軟，這對我們來說是一個明顯的警訊。這使得澳洲儲備銀行陷入困境，它既要維持4.35%的現金利率，又要承認未來的決策取決於即將公佈的數據。
我們認為，下一份通膨報告發布前的這種不確定性，將導致價格大幅波動的可能性高於維持穩定趨勢。
美國經濟與中國的影響
另一方面，美國經濟展現出韌性，這應該會限制澳元兌美元的漲幅。最新的標普全球美國綜合採購經理人指數（PMI）錄得52.5的穩健水平，顯示商業活動強勁，並支撐美元指數在97.50附近徘徊。
總統若對中國發表任何進一步的強硬貿易言論，都可能增加對美元的避險需求。中國的影響力仍然是澳元的關鍵變數。雖然一年期貸款市場報價利率保持穩定，但近期五年期貸款市場報價利率下調幅度超出預期，顯示市場對其房地產行業的擔憂。
我們認為，這是一項有針對性的刺激措施，雖然具有支撐作用，但也凸顯了澳洲最大貿易夥伴面臨的經濟逆風。鑑於這些相互衝突的力量，我們預期波動性將會上升，而非朝著特定方向發展。
我們認為，使用澳元/美元選擇權購買跨式選擇權或勒式選擇權是最謹慎的策略，交易者可以從價格大幅波動中獲利。從歷史上看，像我們現在所處的央行政策不確定時期，會導致隱含波動率飆升，從而獎勵此類頭寸。
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